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증시346

주식의 수익 변동을 계산하는 방법 (FEAT. 묵시적인 움직임) 1. 주식의 묵시적인 움직임 옵션 시장은 수익 보고서 발표와 같은 이벤트에서 주식의 잠재적 가격 변동을 측정하는 데 도움이 될 수 있습니다. 장 마감 후 다가오는 수익 보고서에 관해 전문가들이 인터뷰하는 금융 TV 프로그램을 본 적이 있을 것입니다. 전문가들은 "글쎄, 옵션 시장은 수익의 8% 변동에 가격을 책정하고 있습니다."라고 말합니다. 이는 예측이 아니라 시장이 예상하는 가격 변동 정도를 나타내는 것입니다. 결실을 맺을 수도 있고 그렇지 않을 수도 있지만 잠재적인 움직임의 규모에 대비하는 데 도움이 됩니다. 등가격(ATM) 스프레드가 비쌀수록 변동성은 커질 것으로 예상됩니다. 2. 묵시적 이동을 계산하는 시기 주식의 내재 움직임을 계산하는 데 가장 적합한 시기는 촉매 사건이 일어나기 전입니다. 제.. 2024. 4. 21.
ASML 실적 우려에 대한 고찰 (feat. 반도체 장비 및 제조 측면) 1. 현재까지 장비는 HBM의 시대 현재까지 장비에 대한 업황은 AI와 관련이 있냐 없냐에 따라, 극과 극으로 나뉘고 있습니다. 한미반도체 ARM은 잘 나가고 있으나, HBM과 관련이 없는 반도체 장비주들은 아직도 긴축운영을 진행 중입니다. W사, S사등 다양한 장비업체의 사람들과 이야기를 가진 결과, 현재까지도 창고에 만들어놓은 장비가 재고로 있으며, 삼성 벤더인 한 업체에서는 3분기부터 고객에게 오더가 들어올 예정이라고 합니다. 결론적으로 말씀드리면 지금 가동률 회복으로 수혜를 받는 반도체주들이 많이 있으나 사실상, 반도체장비주들은 HBM이 아닌 이상 어려운 시기에 있다는 것을 보여주고 있습니다. 2. ASML 실적 우려는 업황고점 때문이 아니라, 작년에 투자를 줄인 결과 잘 아시다시피, 작년에 반도.. 2024. 4. 21.
대한민국 총선이 증시에 미치는 영향 (feat. 밸류업 프로그램) 1. 놀랍지 않은 선거 결과 야당인 진보 정당이 189석으로 변동 없이 과반 의석을 차지했습니다. 이는 야당이 법안을 통과시키기에 충분한 의석수이지만 대통령의 거부권을 행사하기에는 충분하지 않습니다. 여당의 소수 의석으로 인해 밸류업 프로그램이 추진력을 잃을 수도 있지만, 한국의 긍정적인 거버넌스 변화의 방향을 되돌리기는 어려울 것으로 생각합니다. 밸류업 수혜주 중 주주환원 정책 개선을 보여주지 못한 기업들에 대한 하방 리스크가 존재합니다. 그러나 제한된 익스포저를 감안할 때 코스피에 대한 리스크는 미미할 것으로 판단하며, 목표주가 2,800(P/BV 1.0배)을 유지합니다. 2. 입법하기에는 충분하지만 막기에는 부족함 대통령의 거부권 민주당은 국회의장 선출, 법안 통과, 행정부 및 사법부 탄핵 등을 할.. 2024. 4. 20.
중국에 관세 3배 때린 바이든 효과, 우리나라 철강주 급등 2018년 시작된 미국과 중국의 무역전쟁은 두 나라의 패권 경쟁을 적나라하게 보여줍니다. 이번 바이든 대통령의 중국산 철강, 알루미늄 관세 인상 조치도 그 연장선상입니다. 중국 과잉생산 문제, 미국 대선 등 여러 경제적, 정치적 이슈가 얽힌 만큼 두 나라 모두 쉽게 물러서지 않을 것으로 보입니다. 1. 중국산 철강, 알루미늄 견제 나선 미국 1) 중국 때리기 나선 바이든 대통령 지난 17일(현지 시각), 조 바이든 미국 대통령이 미국 무역대표부(USTR)에 중국산 철강과 알루미늄 관세를 현행 7.5%에서 25%까지 올리라고 지시했습니다. 중국 정부의 자국산 제품에 대한 보조금 때문에 미국 제품의 경쟁력이 지나치게 약화한다는 명분을 내세웠습니다. 캐서린 타이 USTR 대표가 중국의 헐값 수출에 대한 보복 .. 2024. 4. 19.
슈퍼을 ASML, 어닝 쇼크에 미국 반도체주 급락 (feat. 노광 장비 독점 공급) 첨단 반도체 생산에 필요한 극자외선(EUV) 노광 장비를 독점 공급하는 덕분에 ‘슈퍼 을’이라고 불리는 ASML. ASML의 장비 없이는 첨단 반도체를 생산할 수 없어 기업들이 줄을 섭니다. ASML이 부진한 성적표를 받아 들었습니다. 반도체 시장이 흔들리는 것 아니냐는 이야기까지 나올 정도입니다. 1. ASML 어닝 쇼크 1) 1분기 실적 봤더니 지난 17일(현지 시각), 네덜란드의 반도체 장비업체 ASML이 올해 1분기(1~3월) 시장 기대에 못 미치는 실적을 발표했습니다. 매출(52억 9,000만 유로)과 순이익(12억 2,400만 유로)이 전 분기 대비 각각 27%, 41% 줄었습니다. 신규 수주액 역시 전 분기 대비 61% 급감한 36억 1천만 유로(약 5조 3천억 원)에 그쳤습니다. 시장 예상.. 2024. 4. 19.
3대 지수 모두 하락한 뉴욕증시 (feat. 연준의 금리 인하 지연 우려) 뉴욕증시는 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 지연 우려가 이어진 가운데, 대표 반도체 장비 제조업체인 ASML의 1분기 주문 예약이 기대에 못 미치면서 인공지능(AI)과 반도체 업황에 대한 우려가 부각되며 3대 지수 모두 하락했습니다. 뉴욕증권거래소에서 다우존스 지수는 0.12% 하락한 37,753.31에, 기술주 중심의 나스닥 지수는 1.15% 하락한 15,683.37에, S&P500 지수는 0.58% 하락한 5,022.21에 거래를 마쳤고, 필라델피아반도체 지수는 3.25% 하락한 4,567.31에 장을 마감했습니다. 전일 제롬 파월 Fed 의장이 금리 인하 지연을 시사한 가운데, Fed는 이날 공개된 경제동향보고서인 4월 베이지북에서 "모든 것을 감안할 때 전반적인 경제 활동은 2월 말 이후 약간 .. 2024. 4. 18.
삼성전자, 미국에서 9조 원 보조금 지급 계획 (feat. 반도체와과학법) 미국 정부는 자국 내 반도체 생산 시설을 유치하기 위해 반도체와과학법(CHIPS and Science Act, CHIPS 법)을 제정하고 파격적인 보조금을 뿌립니다. 인텔에 85억 달러, TSMC에 66억 달러를 지원하는 등 연이어 파격적 보조금 규모를 발표했습니다. 지난 15일엔 삼성전자에 대한 보조금 지급 계획도 알려졌습니다. 1. 삼성전자, 9조 원 보조금 받는다 1) 보조금의 내용은? 15일 지나 러몬도 미 상무부 장관이 삼성전자의 텍사스 반도체 공장 건설에 64억 달러(약 9조 원)의 보조금을 제공할 예정이라고 밝혔습니다. 최근 지연된 테일러 공장 건설에 속도가 붙으면서 첨단 반도체 양산 계획도 차질 없이 진행될 전망입니다. 2) 예상을 뛰어넘은 액수 이번 보조금 지금 액수는 예상치(20~30억.. 2024. 4. 17.
주식에 영향을 미치는 부진한 옥수수 수확량 예측 (feat. 기후변화) 1. 날씨가 올해 옥수수 수확량에 미치는 영향 특히 2010년과 2020년과 같은 해에 엘니뇨에서 라니냐로의 기상 패턴 전환은 역사적으로 미국 옥수수 생산에 심각한 어려움을 가져왔습니다. 2024년이 다가옴에 따라 분석가들은 특히 옥수수 작물 개발에서 여름 날씨의 중요한 역할을 고려하여 이러한 패턴과 옥수수 수확량에 대한 잠재적 영향을 면밀히 모니터링하고 있습니다. 1) 역사적 선례 2010년과 2020년 모두 여름 동안 라니냐 현상이 발생하여 미국 옥수수 생산에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 기록적인 수확량에 대한 초기 예측은 시즌이 진행됨에 따라 하향 조정되었으며, 그 결과 생산량과 수확량이 모두 눈에 띄게 감소했습니다. 2) 현재 전망 2월 중순 USDA 전망 포럼의 예측에서는 2024년 미국 옥수수.. 2024. 4. 17.
테슬라의 비즈니스 모델 (feat. 자동차에서 로보틱스로) 테슬라는 실적 압박(당사추정 24년 EPS 60% 감소)에 직면해 있고 비즈니스 모델이 자동차에서 알과 로보틱스로의 '틈새'를 넘나들면서 치열한 논쟁을 벌이고 있습니다. 향후 6개월은 변동성이 커질 것으로 예상됩니다. 단기적인 변동성이 지속될 것으로 보이지만, 장기적으로 긍정적인 전망을 유지합니다. AI 패권을 향한 여정에서 투자자들이 점점 더 주목하고 있는 몇 가지 속성과 게이트 요인이 있습니다. 1. 데이터 테슬라는 최근 완전자율주행(FSD) 서비스 주행거리로 1억 마일을 달성했습니다. Tesla의 차량은 (현재는 취소된) 애플의 자율주행 차량이 1년간 주행한 것보다 5분 만에 더 많은 거리를 주행한 것으로 알려졌습니다. 2030년까지 Tesla의 전 세계 차량 운행 대수는 4천만 대에 육박하여 연간.. 2024. 4. 14.
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