반응형 중앙은행7 중앙은행 대차대조표에 대한 시장의 관심이 높아질 것 (feat. 양적 긴축 형태) 올해에는 대차대조표 구성과 양적 긴축(QT) 형태 등 중앙은행 대차대조표에 대한 시장의 관심이 높아질 것으로 보입니다. 예를 들어 연준, 유럽중앙은행, 일본은행은 앞으로 매우 다른 길을 걷게 될 것입니다. 이번에는 대차대조표 규모의 동인, 중앙은행 간 구성의 차이, 향후 QT에 대해 예상할 수 있는 사항을 설명합니다. 대차대조표가 코로나 이전 수준으로 돌아갈 수도 있고 아닐 수도 있지만, 글로벌 금융위기 이전 수준으로 돌아갈 수는 없을 것으로 예상됩니다. 국가 간 비교를 통해 네 가지 교훈을 얻을 수 있습니다. 1. QT는 양적완화와 반대되는 것이 아닙니다. 양적 완화는 시장의 혼란과 광범위한 성장 둔화 속에서 이루어졌지만, QT는 시장이 회복되고 성장과 인플레이션이 지속되는 가운데 이루어지고 있습니다... 2024. 3. 20. 일본은행과 다른 중앙은행들의 차이점 (feat. 일본 임금 현황 및 정책 정상화) 1. 일본은행이 다른 중앙은행들과 다른 점 모든 중앙은행들은 물가 안정, 즉, 물가가 목표 수준만큼만 상승하기를 원합니다. 대다수 선진국 중앙은행의 목표 물가는 2%. 일본은행도 마찬가지입니다. 그런데 사실상 일본은행을 뺀 나머지 중앙은행들은 모두 이 목표 물가 달성을 위해 물가를 대체로 억누르려고 합니다. 일본은행은 다릅니다. 20년 넘게 이어진 저물가 영향에 우에다 총재와 일본은행은 목표 물가 달성을 위해 물가를 끌어올리려고 노력 중입니다. 또한 많은 중앙은행들은 ‘임금 – 물가 상승’ 악순환의 연결 고리가 생성되는 것을 극도로 경계하는 편입니다. 연초 연준이 이걸로 시끄러웠고 한국은행도 한동안 임금 상승이 기조적인 물가 상승으로 이어질까 노심초사했었습니다. 일본은 반대의 입장입니다. 임금이 올라서 .. 2023. 11. 8. 채권수익률이 급등과 금리 인상으로 글로벌 경제 급락 (feat. 경제전망) 세계 경제는 중앙은행이 대규모 금융 위기를 촉발하지 않으면서 인플레이션을 낮추려고 시도하는 섬세한 작전인 '연착륙'을 향한 궤도에 들어섰습니다. 그러나 이러한 여정은 최근 미국 국채 수익률의 급격한 급등으로 인해 점점 더 격동적이 되었습니다. 이러한 급증은 글로벌 금융 시스템 전반에 충격을 가해 전 세계 정책 입안자와 금융 관계자에게 새로운 과제를 안겨주었습니다. 금융 관계자들이 모로코에서 개최되는 국제통화기금(IMF)과 세계은행의 연례 회의를 준비하면서 이러한 글로벌 채권 시장 혼란의 원인을 이해해야 할 필요성이 절실히 필요합니다. 1. 채권수익률 급등 이해하기 이러한 금융 혼란의 중심에는 미국 정부 채권 수익률이 급등하고 있으며, 이는 세계 경제에 광범위한 영향을 미쳤습니다. 상황을 자세히 살펴보면 .. 2023. 10. 31. 투자자가 알아야 할 경제기사 접근방법 (feat. 경제상식, 금리 및 금융정책) 1. 경제기사의 50%는 금리와 관련된 정보 금리는 돈의 사용료입니다: 금리만 제대로 알아도 경제기사의 50%를 자동으로 이해할 수 있습니다. 돈을 일정기간 누군가에게 빌려주면 ‘이자’를 받습니다. 원금에 대한 이자의 비율을 ‘이자율’ 또는 ‘금리’라고 합니다. 금리는 여러 가지 이유로 변동합니다. 금리가 변하는 가장 대표적인 이유는 수요와 공급에 따른 시장 원리입니다. 돈을 빌리려는 수요가 공급보다 많으면 금리는 상승하고, 수요가 줄어들고 빌려주고자 하는 공급이 넘치면 금리는 하락합니다. 그렇다면 어떨 때 돈을 빌리려는 수요가 많아질까요? 경기가 좋으면 기업은 이익 증가를 위해 설비 투자를 늘리고자 돈을 빌리려고 합니다. 따라서 금리는 점점 올라가게 됩니다. 반대로 경기가 나쁘면 돈을 빌리려는 수요가 .. 2023. 7. 30. 비트코인(Bitcoin), 거시적 압박 속에서도 강세를 유지할 수 있는 고유한 속성과 가치에 대한 이해 비트코인은 최근 전통적인 금융 시장을 짓누르는 거시적 압력에 직면하여 다시 한번 탄력성을 입증했습니다. 글로벌 경제 불확실성, 규제 조사 및 시장 변동성으로 인한 문제에도 불구하고 비트코인은 강력하고 신뢰할 수 있는 디지털 자산으로서의 위치를 유지해 왔습니다. 1. 가치 저장 및 인플레이션 헤지 비트코인의 탄력성 이면에 있는 주요 이유 중 하나는 디지털 가치 저장소 및 인플레이션 헤지로서의 지위입니다. 2,100만 개의 코인 공급이 제한되어 있는 비트코인의 희소성은 인플레이션 압력을 받을 수 있는 전통적인 화폐 통화에 대한 매력적인 대안이 됩니다. 중앙은행이 시행하는 광범위한 통화 부양책으로 인플레이션에 대한 우려가 높아지면서 투자자들은 구매력 약화에 대한 잠재적 보호 장치로 비트코인으로 눈을 돌리고.. 2023. 7. 2. 경제협력개발기구(OECD), 저조한 경제 성장을 고금리의 촉매제 판단 경제협력개발기구(OECD)의 경제 성장률 전망 경제협력개발기구(OECD)는 내년 세계 경제성장률이 완만한 성장에 그칠 것으로 전망했습니다. 이 예측은 경제 활동에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되는 중앙은행 금리 인상의 예상되는 전체 효과를 기반으로 합니다. OECD의 평가는 통화 긴축의 잠재적 결과에 대해 경제 전문가 및 기관들 사이에서 증가하는 인식과 일치합니다. 중앙은행의 금리인상은 인플레이션을 통제하고 경제를 안정시키거나 기타 거시경제적 문제를 해결하기 위해 금리를 인상하는 조치를 말합니다. 이러한 금리 인상은 일반적으로 차입금이 더 비싸지고 자본 비용이 상승하기 때문에 더 긴축된 재정 상태로 이어집니다. 결과적으로 기업과 개인은 지출과 투자를 줄여 경제 성장 둔화로 이어질 수 있습니다. 제한적.. 2023. 6. 12. 금융 포용 및 은행 서비스 접근에 대한 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)의 영향 최근 많은 매체들이 뜨거운 주제인 중앙은행 디지털 통화(CBDC, Central Bank Digital Currencies)를 집중 조명하고 있습니다. 이 작은 디지털 다이너모스는 우리가 은행 업무를 처리하는 방식을 혁신할 수 있는 잠재력을 가지고 있지만 금융 포용과 이러한 특수 은행 서비스에 대한 액세스에 대해 정확히 무엇을 의미하는지 알아야 합니다. 1. 중앙은행 디지털 통화(CBDC)란 무엇인가? 중앙은행 디지털 통화는 중앙은행이 배포하고 관리하는 국가 통화의 디지털 버전입니다. 그것들은 디지털 등가물 또는 물리적 현금의 표현으로 볼 수 있습니다. 지폐와 동전과 같은 전통적인 형태의 돈은 물리적이고 만질 수 있지만 CBDC는 순전히 디지털 형식으로 존재합니다. 1) 중앙은행 디지털 통화(CBDC)와.. 2023. 6. 10. 이전 1 다음 반응형
