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중국39

중국 밸류에이션 계산에 나타난 지표 변화 (feat. 부동산 약세) 일반적으로 MSCI 중국 지수를 중국 경제와 상당히 구분되는 소비 지수(인터넷+소비 55% 비중, 부동산 5% 미만)로 간주해 왔습니다. 실제로 지난 18개월 동안 부동산 섹터가 약세를 보이는 동안 MSCI 중국 인터넷 EPS는 23% 상승한 반면 소비는 2% 상승했습니다. 이는 자유 유동 합산 방식인 기존 지수 EPS 수치에서는 볼 수 없는 현상입니다. 시장에서 선호하는 지수 가중 EPS .. 2024. 4. 30.
틱톡(TikTok) 금지: 바이트댄스(ByteDance)의 입장 틱톡(TikTok)은 미국에서 불확실한 미래에 직면해 있습니다. 최근 법안에서는 TikTok의 중국 모회사인 ByteDance가 앱의 미국 부문을 판매하거나 완전히 금지되도록 강제할 것을 제안합니다. 1. 매각 아니면 금지에 직면: 다가오는 선택제안된 법안은 폭풍을 촉발시켰습니다. 통과되면 ByteDance는 TikTok의 미국 사업을 매각하는 데 제한된 시간을 갖게 됩니다. 이는 앱이 해당 국가 내에서 계속 작동할 수 있도록 새로운 미국인 소유자를 찾는 것을 의미합니다. 이를 준수하지 않을 경우 금지 조치가 취해지며 잠재적으로 수백만 명의 미국인이 즐겨 사용하는 소셜 미디어 플랫폼에서 접속이 끊어질 수 있습니다. 2. ByteDance의 투쟁 맹세싸움을 예상하면서 ByteDance는 법정에서 법안에 이.. 2024. 4. 30.
틱톡 금지의 현실화.. 미국 틱톡 강제 매각 법안 발의 미국이 다시 한번 틱톡에 칼을 빼 들었습니다. 정부 소유 전자기기의 틱톡 사용을 금지한 데 이어 틱톡 강제 매각을 추진하는 법안이 발의된 겁니다. 2020년 트럼프 정부 때 시작된 틱톡 때리기가 격화하면서 미·중 관계도 갈수록 험악해집니다. 1. 무슨 일이야? 1) 180일 이내에 매각해! 지난 5일 미국 하원 중국 특별위원회 소속 17명의 하원 의원이 틱톡 강제 매각 법안을 발의했습니다. 지난 7일 하원 에너지·상무위원회에서 만장일치로 통과되며 이번 주 내 본회의 표결에 부쳐질 예정입니다. 법안 발효 뒤 180일 이내에 베이징 소재의 바이트댄스사가 틱톡을 매각하지 않을 시 애플과 구글의 미국 앱스토어에서 틱톡 배포가 금지됩니다. 2) 바이든 대통령의 지지 바이든 대통령은 지난 8일 해당 법안에 지지 의.. 2024. 3. 12.
테슬라 베를린 생산 중단, 중국 전기 자동차(EV) 가격 인하 테슬라는 1월 29일부터 2월 11일까지 베를린 인근 공장의 생산을 부분적으로 중단할 계획이라고 발표했습니다. 이 결정은 홍해 선박에 대한 공격으로 인한 공급망 중단으로 인해 이루어졌으며 이로 인해 운송 경로가 변경되었습니다. 이러한 좌절에도 불구하고 테슬라는 수요 둔화 속에서 판매를 늘리기 위해 중국에서 현지 제조 모델에 대한 새로운 가격 전략을 시행했습니다. Model 3의 가격은 5.9% 인하되었으며, Model Y는 2.8% 인하되었습니다. 그러나 여기서 중요한 질문이 제기됩니다. "이러한 가격 조정이 테슬라의 영업 마진에 어떤 영향을 미쳤을까.. 장기적인 재정적 영향은 무엇일까?"라는 것입니다. 1. 테슬라에 대한 애널리스트들의 분석 테슬라는 주로 높은 납품 실적에 힘입어 전년도에 눈에 띄게 증.. 2024. 1. 26.
깜짝 실적 TSMC, 반도체 산업 회복 신호 (feat. 반도체주 반등 기대) 반도체 파운드리(위탁생산) 세계 1위인 대만의 TSMC가 작년 4분기 호실적을 발표하면서 반도체 관련주 주가가 일제히 급등했습니다. TSMC는 올해 매출이 최대 25%까지 성장할 것이란 전망도 함께 내놨습니다. 이에 반도체 산업이 그간의 침체를 벗어나 반등을 시작했다는 반응이 나옵니다. 파운드리란 팹리스 업체로부터 설계한 반도체 제품을 위탁받아 생산하는 전문 생산 업체를 말합니다. TSMC, 삼성전자가 대표적인 파운드리 업체입니다. 1. 예상치 뛰어넘은 4분기 실적 1) 매출, 순이익 모두 상승 TSMC의 작년 4분기 매출이 6,255억 3,000만 대만달러로 시장 예상치(6,183억 1,000만 대만달러)를 넘어섰습니다. 순이익 역시 전 분기보다 13.1% 올랐습니다. 41.6%의 영업이익률을 기록하며.. 2024. 1. 22.
쿠팡과 LG생활건강, 드디어 4년 9개월 냉전 끝낸다 (feat. 한국 이커머스 업체) 최근 알리익스프레스와 테무 등 중국 이커머스 업체의 한국 공략이 활발합니다. 한국 이커머스 업체는 초저가 전략과 명품 직구 강화 등으로 방어에 나섰습니다. 국내 이커머스 점유율 1위인 쿠팡도 위기감을 느꼈던 걸까요? 거래를 중단했던 업체와 관계 회복에 나서는 모양새입니다. 1. 화해의 손 내민 쿠팡 1) 양사, 드디어 화해 쿠팡이 4년 9개월간 이어진 LG생활건강(LG생건)과의 냉전을 깨고 거래를 재개했습니다. 쿠팡이 먼저 화해의 손길을 내밀었습니다. 이번 달 중순부터 LG생건 제품의 로켓배송이 다시 시작됩니다. 2) 갑질로 과징금 물었던 쿠팡 2019년 4월, LG생건은 쿠팡이 최저가 납품을 요구하고 판촉비를 떠넘기는 등 '갑질'을 했다며 공정거래위원회(공정위)에 고발하고, 거래를 중단했습니다. 결국 .. 2024. 1. 18.
시대적 운명 앞에 선 한국, 기술과 글로벌 공급망 변화 (feat. 인플레이션 감축법) 지금 한국은 미-중 두 강대국 갈등 속에서 미래 운명을 결정하는 중요한 시점에 와 있습니다. 이 역사적 기회를 잘 이용하면 초격차 선진국이 될 수 있고, 아니면 또다시 역사의 소용돌이 속에 휘말려 들어갈 수 있습니다. 한국은 어떻게 승자가 될 수 있을지 고민해 보려고 합니다. 1. 인플레이션 감축법(IRA 법안)의 분석 우선 인플레이션 감축법, 일명 IRA 법안을 분석해 봅시다. 미국이 발표한 IRA 법안은 2022년 8월 16일 미국 바이든 대통령이 서명함으로써 정식 발효되었습니다. IRA의 목적은 글로벌 인플레이션 상황에서 에너지 가격 인상을 억제하고 청정에너지 산업을 육성하면 일자리 창출과 가계 소득에 안정화가 이뤄질 거라는 명분을 내세웁니다. 미국을 중심으로 한 공급망 재편을 염두에 둔 이 법안은.. 2023. 12. 26.
미-중 갈등 속에서 한국의 방향 찾기 (feat. 한국의 역활과 미래) 1. 미-중 갈등 속에서 한국의 방향 찾기 과거에는 미국 내 이민자 중 중국인이 많았고 유학생 숫자도 엄청났습니다. 한때 1년에 중국 본토에서만 30만 명씩 미국으로 유학을 가던 시절도 있었습니다. 그런데 지금은 미국 주요 공과대학들이 중국 유학생을 거의 받아주지 않는 분위기였습니다. 특히 중국을 연구하던 미국의 연구소와 싱크탱크도 지금은 중국인 인재 영입을 분명히 축소하는 분위기입니다. 미국이 취하는 이런 정책은 장기적으로 볼 때 실수가 될 확률이 높습니다. ‘상대방을 알아야 상대를 넘어설 수 있는 법’이라고 했습니다. 정말 중국을 견제하고 싶다면 더더욱 중국에 관한 공부와 전략적 인재를 강화해야 합니다. 2. 한국의 역할 한국의 역할이 점점 중요해질 것임을 느꼈습니다. 미국에 갈 수 없게 된 중국 학.. 2023. 12. 25.
미국, 바이든 정부의 대중 견제정책 전망 및 예측 (feat. 경쟁과 억제) 1. 바이든정부의 대중 견제정책은 먹힐 것인가? 중국 정책과 관련해 바이든정부는 ‘경쟁’과 ‘억제’가 중심이고 ‘협력’은 일부 영역에서 필요에 따라 보완하려는 태도를 취합니다. 만약 중국의 부상이 미국의 국익과 패권을 위협하지 않고 정치 제도의 대립만 있었다면 미국정부가 중국을 압박하더라도 지금과 같은 수준은 아닐 것입니다. 미-중 정치 체제와 지정학적 전략의 대립과 충돌은 정치, 외교 및 군사적 힘겨루기에서 나타나지만, 현 단계에서는 주로 경제 영역에서의 경쟁과 과학기술의 봉쇄를 통해 이뤄지고 있습니다. 지난 40년간 미-중의 가장 큰 변화는 경제, 과학기술 및 산업체인의 긴밀한 융합으로 사실적 공동체가 되었다는 점입니다. 중국정부의 표현에 따르면 경제 무역은 양국 관계의 기본 구축점인데, 이 구축점이.. 2023. 12. 25.
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