비트코인 ETF (feat. 추적 차이와 추적 오류 탐색)

비트코인 ETF (feat. 추적 차이와 추적 오류 탐색)

 

미국 자본 시장 규제 기관인 미국 증권거래위원 (SEC)는 BlackRock, Vanguard, Franklin Templeton, Valkyre, Fidelity Investments, Invesco Galaxy, ARK Invest, Bitwise 및 Grayscale의 11개 현물 비트코인 ​​상장지수펀드(ETF)를 승인했습니다. Hashdex 및 VanEck는 2024년 1월 10일에 승인을 받았습니다. 2013년 최초 신청이 SEC에 의해 거부된 이후 10년간의 규제 추구가 승인으로 끝났습니다.

 

이번 승인으로 투자자들에게 규제 제품을 통해 세계 최고의 암호화폐에 노출될 수 있는 규제되고 잠재적으로 더 접근하기 쉬운 경로를 제공하는 문이 열렸습니다. ETF는 주식이나 채권과 같은 투자 바구니에 대한 노출을 제공하는 투자 수단입니다.

 

BlackRock, Fidelity 등과 같은 ETF 제공업체는 주식, 채권, 상품 또는 통화를 포함한 다양한 자산을 고려하고 각각 고유한 티커가 있는 자산 바스켓을 구축합니다. ETF는 기초 자산이나 지수의 가격을 모니터링하고 바스켓에 있는 자산의 특성, 위험, 수익 및 기타 잠재적 이점을 혼합합니다.

 

투자자는 회사의 주식을 구매하는 것처럼 해당 바구니에 있는 주식을 구매할 수 있습니다. 주식과 마찬가지로 투자자는 거래 시간 동안 뉴욕 증권 거래소(NYSE)와 같은 거래소에서 ETF를 거래할 수 있습니다.

 

이는 암호화폐 지갑이 없거나 분산형 및 중앙형 암호화폐 거래소를 통해 거래하고 싶지 않은 사람들에게 비트코인(BTC)에 투자하는 보다 간단한 방법을 제공합니다. 비트코인 ETF가 인기를 얻으면서 진화하는 환경을 탐색하려는 투자자에게는 미묘한 차이를 이해하는 것이 중요해졌습니다. 이 기사는 특히 비트코인 ​​ETF 내의 시장 추적 분석, 차이 추적, 오류 추적 및 기타 성과 지표에 중점을 둡니다.

 

1. 비트코인 ETF 이해

비트코인 ETF는 BTC의 가격 성과를 추적하는 투자 펀드입니다. 이 ETF는 주식이 증권 거래소에서 거래된다는 점에서 전통적인 ETF와 유사하게 운영됩니다. 각 주식은 기본 비트코인 ​​자산 또는 그 파생상품의 소유권을 나타냅니다.

 

비트코인 ETF는 전통적인 ETF와 유사하게 운영되며, ETF의 단일 주식 가치는 BTC의 가격 변동과 직접적으로 연관됩니다. 비트코인의 가치가 상승하면 ETF의 주가도 그에 따라 오르고, 반대로 비트코인의 가치가 하락하면 ETF의 주가도 따라갑니다.

 

그러나 암호화폐 거래소 에서의 거래와 달리 비트코인 ​​ETF 거래는 NYSE 또는 Nasdaq과 같은 전통적인 시장 거래소에서 발생합니다. 투자자는 비트코인 ​​ETF에 투자함으로써 BTC를 직접 구매하고 저장하는 복잡성 없이 비트코인 ​​가격 상승의 잠재적인 상승에 참여할 수 있습니다.

 

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2. 비트코인 ETF가 투자자에게 중요한 이유

비트코인 ETF에 투자하면 투자자는 비트코인 ​​기능의 복잡성에서 벗어나거나 비트코인 ​​블록체인 및 암호화폐 거래소의 복잡성을 탐색하지 않고도 비트코인 ​​가격 변동을 활용할 수 있는 기회를 얻을 수 있습니다.

 

비트코인의 직접적인 소유권에는 지갑 보호, 비밀번호 보호, 사기 및 해킹과 관련된 위험 관리 또는 단순히 자금이나 비밀번호 분실과 같은 인적 오류 관리가 포함됩니다. 비트코인 ETF에 투자하면 이러한 번거로움이 간소화됩니다.

 

예를 들어, 지갑 비밀번호를 잊어버렸거나 시드 문구를 잃어버려서 비트코인을 영구적으로 잃어버릴 위험은 투자자들이 개별 암호화폐 보유를 관리하는 대신 ETF에 주식을 보유하기 때문에 완화됩니다. 비트코인 ETF는 비트코인의 가격 역학에 보다 접근하기 쉽고 사용자 친화적인 노출을 제공함으로써 투자 여정을 단순화합니다.

 

또한 비트코인 ​​및 주식, 채권, 상품과 같은 기타 자산에 대한 노출을 제공함으로써 투자 포트폴리오 내에서 다양화할 수 있는 가능성을 제공합니다. 이러한 다각화는 위험을 완화하고 전반적인 포트폴리오 안정성을 향상하는 데 도움이 될 수 있습니다.

 

비트코인 ETF는 전통적인 거래소에서 거래되고 규제 감독을 받기 때문에 세금 효율성 이점과 자금 관리 효율성을 제공할 수도 있습니다. 이는 기관 투자자와 세금 규정 준수를 원하는 사람들에게 더 매력적일 수 있습니다.

 

3. 비트코인 ETF의 추적차이와 추적오차

ETF가 의도한 역할을 효과적으로 수행하는지 여부를 결정하는 것은 투자자에게 매우 중요할 수 있습니다. 지난해의 성과를 평가하는 것은 직관적으로 보일 수 있지만, 시장 주기, 가격 변동 및 변동성은 ETF의 실제 성과를 모호하게 만들 수 있습니다. 시장에서 비트코인 ​​ETF가 상대적으로 새로우므로 투자자는 추적 분석을 배우고 다양한 공급자 제공 간의 ETF 추적 차이점을 측정하는 것이 중요합니다.  

 

추적 차이와 추적 오류는 기본 벤치마크와 비교하여 비트코인 ​​ETF의 성과를 평가하는 데 사용되는 두 가지 주요 지표입니다.

 

1) 비트코인 ETF의 추적 차이

추적 차이는 ETF와 지수 수익률 간의 연간 차이를 계산하여 포트폴리오 추적 정확도를 측정합니다. ETF는 지수를 추적하는 것을 목표로 합니다. 즉, 특정 지수와 동일한 수익을 제공하려고 합니다. 마찬가지로 비트코인 ​​ETF는 BTC 지수를 추적하고 BTC 가격과 동일한 결과를 제공하는 것을 목표로 합니다. 추적차이는 ETF 성과와 지수 성과 간의 차이를 의미합니다.

 

ETF가 목표를 달성했는지 여부를 나타냄으로써 ETF 성과 지표를 강조합니다. 양의 추적 차이는 ETF가 해당 지수를 능가하는 성과를 냈다는 것을 의미하고, 음의 값은 ETF가 저조한 성과를 냈다는 것을 의미합니다. 여러 요인으로 인해 ETF가 지수를 완벽하게 미러링 하는 것을 방해하고 ETF는 일반적으로 지수를 추적하므로 추적 차이가 거의 없습니다.

 

예를 들어, BTC 가격이 한 분기에 30% 상승한다면 이상적으로는 같은 기간 동안 BTC ETF의 가치도 30% 상승해야 합니다. 이러한 조정에서 벗어나면 투자 기회를 놓칠 수 있습니다.

 

예를 들어, 아래 표에서 가정적으로 각 분기마다 비트코인 ​​가격이 특정 비율로 상승한다고 가정할 수 있습니다. "예상 ETF 성과" 열은 비트코인 ​​가격 인상을 반영하여 비트코인 ​​ETF의 예상 성과를 나타냅니다. "실제 ETF 성과" 열은 각 분기 동안 ETF의 실제 성과를 나타냅니다.

 

"추적 차이" 열은 예상 ETF 성과와 실제 ETF 성과 사이의 편차를 계산하여 비트코인 ​​지수와 비교하여 ETF가 성과가 뛰어난지(+) 또는 성과가 저조한 지(-)를 강조합니다.

 

따라서 비트코인 ​​ETF 추적 차이를 모니터링함으로써 투자자는 투자 목표를 벤치마크 지수와 비교하여 ETF의 성과 기대치에 더 잘 맞출 수 있습니다.

 

2) 비트코인 ETF의 추적 오류

추적 오류는 일반적으로 투자자 포트폴리오의 수익과 복제하려는 벤치마크 수익 간의 표준 편차 차이를 나타내는 백분율로 표시됩니다. 이는 포트폴리오의 성과가 벤치마크에서 벗어나는 정도를 측정합니다.

 

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4. 추적 오류 계산 공식

따라서 추적 오류 분석은 이러한 차이의 변동성을 정량화하여 ETF 추적 위험을 평가합니다. 일중 가격 편차, 시장 가격 변동, 자금 관리 효율성과 같은 요소가 추적 오류에 영향을 미칩니다.

 

비트코인 ETF의 경우 여러 요인이 추적 오류에 영향을 미칠 수 있습니다. 추적 오류는 펀드의 수익률과 기본 비트코인 ​​지수 또는 벤치마크 성능 간의 편차입니다. 첫째, 펀드의 비용 비율은 중추적인 역할을 합니다. 수수료가 높을수록 펀드 성과에 큰 영향을 미치고 잠재적으로 추적 오류가 더 커질 수 있기 때문입니다.

 

그러나 효율적인 재조정, 배당금 관리 및 증권 대출과 같은 적절한 포트폴리오 관리 전략은 수수료의 부정적인 영향을 완화하는 데 도움이 될 수 있으며 심지어 펀드가 지수를 능가하는 성과를 낼 수도 있습니다.

 

더욱이, 펀드의 보유 종목과 기본 지수의 보유 종목 간의 정렬 정도가 중요합니다. 일부 펀드는 지수를 밀접하게 복제하지만 다른 펀드는 대표 표본 접근 방식을 사용하여 추적 오류에 기여할 수 있는 자산 구성 및 가중치의 차이를 도입할 수 있습니다.

 

또한, 비트코인과 그 기초 증권의 유동성은 추적 오류에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 ETF가 비유동적이거나 거래량이 적은 자산을 거래하는 경우에는 펀드의 시장 가격과 비트코인의 실제 시장 가격 간의 불일치로 이어질 수 있습니다.

 

또한 순자산가치(NAV) 추적도 또 다른 중요한 측면입니다. ETF의 NAV와 기초 자산 가치 사이의 편차는 특히 시장 변동성 기간이나 유동성 문제가 발생할 때 추적 오류에 기여할 수 있습니다.

 

마지막으로, 비트코인 ​​시장의 고유한 변동성은 추적 오류에도 영향을 미칠 수 있으며, 변동성이 높을수록 잠재적으로 지수 편차가 악화될 수 있습니다. 전반적으로 비용 비율, 포트폴리오 구성, 유동성 및 시장 변동성과 같은 요소는 비트코인 ​​ETF의 추적 오류에 총체적으로 영향을 미치며, 이는 정확한 지수 복제 및 성과를 추구하는 투자자를 위한 부지런한 자금 관리 및 전략 구현의 중요성을 강조합니다.

 

따라서 이러한 추적 지표를 이해하고 모니터링하는 것은 투자자가 비트코인 ​​ETF 투자에 관해 정보에 입각한 결정을 내리는 데 필수적입니다.

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