미국, 더 이상 최고 신용등급 아니다 (feat. 무디스의 등급 강등과 그 파장)

미국, 더 이상 최고 신용등급 아니다 (feat. 무디스의 등급 강등과 그 파장)

 

1. 무디스, 미국 신용등급 ‘Aaa’에서 ‘Aa1’로 하향…3대 평가사 모두 트리플 A 박탈

2025년 5월 16일(현지 시각), 국제 신용평가사 무디스(Moody’s)는 미국의 국가신용등급을 기존 최고 등급인 ‘Aaa’에서 ‘Aa1’로 한 단계 내렸습니다. 이로써 미국은 S&P(2011년), 피치(2023년)에 이어 3대 평가사 모두에서 더 이상 최고 신용등급을 유지하지 못하게 됐습니다. 무디스는 이미 2023년 미국의 신용등급 전망을 ‘안정적’에서 ‘부정적’으로 조정하며 경고 신호를 보낸 바 있습니다.

 

2. 등급 강등의 배경 – 미국 정부 부채와 재정 리스크

무디스가 내세운 등급 하향의 가장 큰 이유는 ‘지속 불가능한’ 미국의 국가 부채와 재정 운용에 대한 우려입니다. 현재 미국의 국가 부채는 약 36조 2,200억 달러(약 5경 7,440조 원)로, GDP 대비 123%에 달합니다. 매년 6,840억 달러(약 950조 원)에 이르는 이자 비용이 발생하고 있으며, 최근 공화당이 추진하는 대규모 감세 정책이 현실화될 경우 부채는 더 빠르게 늘어날 수 있다는 전망도 나옵니다.

 

무디스는 “연방정부의 재정지출 확대, 반복되는 부채한도 협상 교착, 정치적 불확실성, 그리고 부채 증가에 대한 실질적 대응 부족”을 등급 하향의 핵심 사유로 꼽았습니다.

 

3. 시장과 정부의 반응 – 충격은 제한적, 그러나 경고음은 커진다

무디스의 등급 강등 발표는 뉴욕 증시 마감 후 이뤄졌으며, 직후 미국 정부는 즉각 반발했습니다. 백악관은 무디스의 결정이 “신뢰를 저해한다”며 평가절하에 나섰지만, 시장에서는 이미 미국의 재정 리스크가 상당 부분 반영되어 있었던 만큼 단기 충격은 제한적일 것이란 전망이 우세합니다.

 

실제로 2011년 S&P의 강등 당시에는 S&P500 지수가 하루 만에 6.7% 급락하는 등 큰 파장이 있었으나, 이번에는 시장이 이미 미국 신용 리스크를 인지하고 있었기 때문에 주식시장과 채권시장 모두 제한적인 반응을 보였습니다.

 

4. 글로벌·한국 금융시장 영향은?

미국 신용등급 하락은 미국 국채 금리 상승, 달러 자산 신뢰 저하, 글로벌 자금 이동 등의 변화를 유발할 수 있습니다. 특히 ‘셀 아메리카’(미국 자산 매도) 현상이 재현될지에 대한 우려도 있습니다. 다만, 전문가들은 이번 강등이 이미 예견된 이슈였던 만큼 한국을 포함한 글로벌 금융시장에 미치는 단기 영향은 제한적일 것으로 보고 있습니다.

 

한국의 경우, 원화는 달러 대비 위험자산으로 분류돼 환율 변동성이 커질 수 있고, 미국의 소비 위축이 한국 수출에 부정적 영향을 줄 수 있다는 점은 주의해야 할 대목입니다.

 

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5. 암호화폐 시장과 대체자산 반응

등급 강등 직후 이더리움, 솔라나 등 주요 암호화폐가 3~4% 하락했으나, 장기적으로는 미국 자산에 대한 신뢰 저하가 비트코인 등 대체자산 선호로 이어질 수 있다는 분석도 나옵니다. 실제로 비트코인 등 주요 코인은 가격 변동이 제한적이었고, 전통 금융시장과의 연계성이 점차 약해지는 모습도 관찰됩니다.

 

6. 미국 신용등급 강등, ‘경고 사격’ 이상의 의미

무디스의 이번 결정으로 미국은 3대 평가사 모두에서 최고 신용등급을 잃었습니다. 이는 미국의 재정 건전성에 대한 국제사회의 신뢰에 경고등이 켜졌음을 의미합니다. 단기 충격은 제한적일 수 있지만, 장기적으로는 미국의 차입 비용 증가, 글로벌 금융시장 불안, 대체자산 선호 확대 등 다양한 파급 효과가 예상됩니다. 특히 미국 정부가 재정지출과 부채 문제에 실질적으로 대응하지 못한다면, 신용등급 추가 강등과 더 큰 시장 변동성도 배제할 수 없습니다.

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