회계의 기본원리 : 매출총이익률, 총자본회전율, 성장률 및 안정성 평가

회계의 기본원리 : 매출총이익률, 총자본회전율, 성장률 및 안정성 평가

 

1. 매출 총 이익률

1) 매출 총 이익률

매출액에서 차지하는 매출총이익의 비율을 말하는데, 계산식은 ‘(매출총이익    매출액) x 100’이다. 즉 매출총이익률은 얼마에 매입해 얼마에 판매했는지, 얼마에 만들어 얼마에 판매했는지 등 기업의 가장 근본적인 수익력을 나타내는 지표라 할 수 있습니다.

 

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2) 매출원가

소매업에서는 상품매출원가라 하는데, 기초상품재고액에 당기상품매입액을 더한 뒤 기말상품재고액을 제한 값이 당기의 상품매출원가가 됩니다. 즉 당기 이전에 매입한 상품과 당기에 매입한 상품 중 이 시기에 실제로 매출된 부분만 비용(상품매출원가)으로 계정에 기입합니다. 한편 제조업에서는 제품매출원가라 하는데, 이 경우는 조금 복잡합니다.

 

3) 활동기준원가계산 (ABC, Activity-Based Costing)

활동기준원가계산(ABC, Activity-Based Costing)은 제조원가를 더욱 정확히 파악하고, 제조간접비를 더욱 엄밀히 각 제품에 배분하는 것을 목적으로 하는 원가계산 방법입니다. 참고로 전통적 원가계산에서는 제조간접비가 ‘부문’마다 집계되지만, ABC에서는 조달, 가공, 조립, 품질검사, 출하 등의 ‘활동(Activity)’마다 집계됩니다.

 

매출 총 이익률 및 매출액영업이익률

 

2. 매출액영업이익률

1) 매출액영업이익률

영업이익과 매출액의 비율로 기업에서 본업의 수익력을 나타냅니다. 참고로 매출총이익률이 상품과 제품 그 자체의 능력을 나타내는 반면, 매출액영업이익률은 상품력과 제품력뿐만 아니라 기업의 영업활동 및 관리활동의 효율성도 포함한 수익성지표입니다.

 

총자본회전율

 

3. 총자본회전율

1) 총자본회전율

매출액과 총자본(부채 + 자기 자본)의 비율로 기업의 총자본(총 자산)이 얼마나 효율적으로 매출로 이어지는지를 나타내는 지표인데, 총자본회전율이 높을수록 적은 자산으로 보다 많은 매출을 올릴 수 있습니다. 참고로 대기업이나 중소제조업에서는 1~2회전을 표준으로 합니다. 한편 총자본(총 자산)은 매출채권, 재고자산, 고정자산 등 여러 가지 요소로 구성되므로, 총자본회전율을 구성요소의 회전율로 분류(매출채권회전율, 재고자산회전율, 고정자산회전율 등)함으로써 기업전체의 효율성 변동요인이 무엇인지 명확히 알 수 있습니다.

 

기업의 안전성 평가

 

4. 기업의 안전성 평가

1) 단기지급능력을 나타내는 지표

단기지급능력을 나타내는 지표에는 유동비율, 당좌비율, 이자보상비율 등이 있다. 보다 자세히 살펴보자. 유동비율은 유동자산과 유동부채의 비율인데, 가까운 장래에 획득할 돈과 가까운 장래에 나갈 돈의 비율이므로 최소 100%면 충분하다고 생각할 수도 있습니다. 그러나 유동자산에는 재고자산과 같이 팔린 뒤 처음으로 현금이 되는 항목도 포함돼 있으므로 유동비율은 150% 정도가 이상적입니다. 당좌비율은 당좌자산을 유동부채로 나눈 값인데, 산성시험비율(acid test ratio)이라고도 합니다. 당좌비율은 90%, 가능하다면 100% 이상이 이상적이다. 이자보상비율(ICR)이란 이자지급능력, 즉 지금 벌고 있는 이익으로 이자를 몇 번 지급할 수 있을지를 나타내는 지표인데, 사업이익을 지급이자로 나눈 값입니다.

 

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2) 장기지급능력을 나타내는 지표

장기지급능력을 나타내는 지표에는 고정비율과 고정장기적합률 등이 있습니다. 보다 자세히 살펴보자. 고정비율은 고정자산과 자기 자본의 비율로 100% 이하가 이상적인데, 고정자산과 같이 장기간 사용하면서 이에 동반되는 자금회수가 예정돼 있는 자산은 상환할 필요가 없는 자기 자본에 의해 조달돼야 한다는 발상에 근거를 둔 것입니다. 고정비율이 120%를 넘으면 자신의 재정상태에 비해 조금 많은 고정자산을 보유하고 있다는 것을 의미합니다. 고정장기적합률은 고정자산을 고정부채와 자기 자본의 합으로 나눈 값인데, 고정장기적합률도 100% 이하가 이상적입니다.

 

기업의 성장률

 

5. 기업의 성장률

1) 자기 자본비율

총자본(부채+자기 자본)에서 차지하는 자기 자본의 비율을 말하는데, 부채와 달리 자기 자본은 상환할 필요가 없는 자금이기 때문에 자본비율이 높을수록 재무적 안정성도 높습니다. 반면 재무레버리지가 충분히 활용되지 않는다고 할 수 있습니다. 자기 자본비율의 최적화, 즉 재무적 안정성을 유지하면서 재무레버리지를 최대한 활용하는 것은 재무 부문의 중요한 역할 중의 하나입니다.

 

2) 재무레버리지

자기 자본은 상환할 필요가 없는 자본이기 때문에 재무적 안정성의 관점에서 보면 총자본을 차지하는 자기 자본의 비율이 높은 쪽이 바람직합니다. 반면 일정한 조건에서는 부채비율을 높임으로써 ROE(주주자본이익률)와 EPS(주당이익)를 높일 수 있습니다. 이와 같이 부채를 활용해 ROE와 EPS가 상승하는 효과를 재무레버리지(financial leverage, 재무적 지렛대 작용)라 합니다.

 

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