투자자가 대차대조표를 사용하는 방법 (feat. 재무제표의 분석)

잠재 투자자에게 회사의 대차대조표보다 더 중요한 재무제표는 없습니다. 대차대조표는 특정 시점의 회사 재정을 설명하는 문서로, 주주가 보유하고 있는 총 자산 가치와 회사가 시간이 지남에 따라 관리해야 하는 금융 부채를 요약합니다. 대차대조표를 평가하면 투자자로서 더 많은 정보를 바탕으로 결정을 내리고 특정 요구 사항과 위험 허용 범위에 맞는 자산을 더 잘 식별하는 데 도움이 될 수 있습니다.

 

투자는 대차대조표에 어떻게 기록되며, 잠재적 투자자로서 이를 어떻게 읽을 수 있나요? 대차대조표는 언뜻 보면 엄청나게 복잡해 보일 수 있지만, 사실 올바른 도구만 있다면 누구나 이러한 문서를 읽을 수 있습니다. 대차대조표를 평가하는 방법에 대해 자세히 알아보려면 계속 읽어보시기 바랍니다.

 

투자자가 대차대조표를 사용하는 방법 (feat. 재무제표의 분석)

 

1. 대차대조표란

예산을 사용하여 개인 재정 지출을 추적할 수 있습니다. 예산을 여러 부분으로 나누어 직장 수입과 임대료, 식료품 및 은퇴 기여금 등 일상 지출의 균형을 맞출 수 있습니다. 대차대조표를 기업 예산의 한 유형으로 생각하면 투자자에게 사업에 얼마나 많은 자금이 유입되고 회사가 정기적으로 그리고 비반복적으로 지출하는 금액이 표시되는지 알 수 있습니다.

 

때때로 '재무상태표'라고도 불리는 대차대조표는 언제든지 회사의 재무 현황을 간략하게 보여줍니다. 가장 기본적인 의미에서 대차대조표는 시장 뉴스에 대한 잡담을 줄이고 회사의 수익성을 확인하는 데 사용할 수 있는 재무제표입니다. 곧장. 다른 유형의 기본 분석과 함께 사용하면 대차대조표는 포트폴리오에 대해 수익성 있는 장기 보유를 선택하는 데 귀중한 도구가 될 수 있습니다.

 

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2. 대차대조표 공식

대차대조표에서 투자를 분류하는 방법을 결정하기 전에 대차대조표의 투자가 무엇을 의미하고 참조하는지 이해하는 것이 중요합니다. 대차대조표를 분석하는 데 사용되는 기본 공식은 다음과 같습니다.

 

자산 = 부채 + 주주자본

 

'대차대조표'라는 문구의 '잔액'은 위 방정식이 항상 '균형'을 이룬다는 의미입니다. 즉, 부채에 주주 지분을 더한 금액이 항상 회사 자산과 동일하다는 의미입니다. 기업의 자산가치가 마이너스라고 가정해 봅시다. 이 경우 부채가 주주가 회사에서 보유하는 지분보다 크다는 것을 의미합니다. 이는 스타트업 및 신기술 노력에서 상대적으로 일반적인 위치입니다.

 

이러한 각 구성 요소가 회사의 대차대조표 분석에 중요한 이유를 자세히 살펴보겠습니다.

 

1) 자산

대차대조표의 맥락에서 자산은 회사가 소유하거나 통제하는 모든 가치를 나타냅니다. 대차대조표에는 다음 해에 현금으로 전환될 것으로 예상되는 유동 자산과 회사 운영 중에 소진되지 않을 것으로 예상되는 비유동 자산 등 두 가지 주요 유형의 자산이 대차대조표에 표시됩니다. 대차대조표에 등재된 자산의 예로는 현금, 재고, 일상 업무 수행에 사용되는 자산 및 장비 등이 있습니다.

 

2) 부채
부채 투자는 대차대조표에서 어디에 들어가나요? 대답은 부채 섹션입니다. 부채는 회사가 채권자 및 대출 기관을 포함한 외부 당사자에게 빚진 의무 또는 부채입니다. 부채는 대차대조표상의 부채 투자를 나타낼 수 있으며, 주주 지분이 부채를 초과하지 않는 경우 대차대조표 평가가 마이너스로 이어질 수 있습니다. 자산은 회사가 소유한 항목인 반면, 부채는 회사가 다른 제3자에게 빚진 미결제 항목의 일부 유형입니다.

 

자산과 마찬가지로 대차대조표의 부채도 유동부채와 비유동부채로 구분됩니다. 유동부채는 1년 이내에 결제될 것으로 예상되는 부채이고, 비유동부채는 만기가 더 긴 부채입니다.

 

3) 주주 지분

주주 지분은 회사 주식의 주식을 소유한 사람들에게 속하는 회사의 총 자산 부분을 나타냅니다. 즉, 회사가 모든 부채를 상환하기 위해 자산을 청산하는 경우 주주 지분 부분은 투자자에게 귀속되는 달러 금액입니다. 건강한 수준의 주주 지분은 재정적 안정성을 나타내며 회사가 향후 파산을 피할 수 있는 유연성이 더 높다는 것을 보여줄 수 있습니다.

 

투자자가 대차대조표를 사용하는 방법 (feat. 재무제표의 분석)

 

3. 대차대조표의 각 부분 이해하기

기업 대차대조표는 가계 예산에 단기 및 장기 범주의 다양한 출처와 지출로 인한 소득이 포함될 수 있는 것과 같은 방식으로 여러 부분으로 나뉩니다. 투자 시 대차대조표에서 무엇을 확인해야 하는지 자세히 살펴보겠습니다.

 

1) 단기자산

대차대조표에서 투자는 어디에 들어가나요? 회사가 보유할 것으로 예상되는 기간에 따라 단기 또는 장기 자산 섹션에 포함될 수 있습니다. "유동 자산"이라고도 불리는 단기 자산은 회사가 1년 이내에 지출할 것으로 예상되는 유동성이 높은 자산입니다. 이러한 자산은 항목이 유동성에 따라 구성되기 때문에 일반적으로 대차대조표에서 가장 먼저 나열됩니다.

 

대차대조표에서 볼 수 있는 단기 자산의 예는 다음과 같습니다.

 

① 현금 및 현금 등가물

이것은 가장 유동성이 높은 자산으로 보유 현금과 가격 변동 위험을 최소화하면서 신속하게 현금으로 전환할 수 있는 유동성이 높은 투자 상품을 포함합니다. 여기에는 일반적으로 단기 국채, 머니마켓 펀드, 유동성이 높은 유가증권이 포함됩니다.

 

② 미수금

제공되었지만 아직 대금을 지불하지 않은 상품이나 서비스에 대해 고객이 회사에 지불해야 하는 금액을 나타냅니다. 미수금은 단기간(종종 30~90일) 내에 회수되기 때문에 유동 자산입니다.

 

③ 재고

원자재, 진행 중인 작업 및 완제품은 모두 재고 카테고리에서 고려됩니다.

 

기타 항목에는 선불 비용, 공급업체에 대한 선지급금, 회사가 해당 연도 내에 판매할 계획인 주식에 대한 단기 투자 등 회사의 현재 자산이 포함될 수 있습니다.

 

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2) 장기 자산

장기 자산은 비유동 자산 또는 고정 자산이라고도 하며 1년 또는 1개의 비즈니스 주기 중 더 긴 기간 내에 현금으로 전환되지 않을 것으로 예상됩니다. 대차대조표에 대한 장기 투자는 장기간에 걸쳐 회사 운영에 사용할 수 있도록 내용 연수가 길어집니다.

 

대차대조표에 대한 장기 투자의 예는 다음과 같습니다.

 

① 자산, 공장 및 장비(PPE)

이 카테고리에는 회사가 사업 운영에 사용하는 모든 유형의 품목과 부동산이 포함됩니다. 토지, 건물, 기계, 장비, 차량 및 가구 투자는 모두 PPE 보호 대상입니다.

 

② 무형 자산

무형 자산은 물리적 실체가 부족하지만 회사에 가치가 있습니다. 예로는 특허 및 소프트웨어 라이센스가 포함될 수 있습니다.

 

③ 장기 투자

같은 방식으로 은퇴 계좌에 자산을 보유할 수 있습니다. 10년이 지나면서 기업은 자금의 일부를 장기 자산에 투자할 수도 있습니다. 일반적인 예로는 다른 회사의 주식 및 뮤추얼 펀드 투자가 포함될 수 있습니다.

 

대차대조표의 장기 지분 투자는 회사의 수익 창출 능력을 나타내며 투자자에게 중요한 고려 사항이 될 수 있습니다. 장기 자기자본 대차대조표 가치 상승의 긍정적인 추세는 성장주를 나타낼 수 있습니다. 

 

3) 단기부채

"유동 부채"라고도 불리는 단기 부채는 회사가 1년 또는 1개의 운영 주기 내에 결제할 것으로 예상되는 의무 또는 부채입니다. 이를 단기 자산에 대한 부채 기반 대응물로 생각하십시오. 단기 부채의 일반적인 예로는 미지급금과 미지급 비용이 있습니다.

 

4) 장기 부채

단기 부채 스펙트럼의 반대쪽에는 기업이 내년에 갚을 수 있을 것으로 예상하지 않는 부채인 장기 부채가 있습니다. 대차대조표에 상당히 부정적인 투자가 있는 경우 이는 장기 부채일 가능성이 높습니다. 장기 부채의 가장 일반적인 예로는 장기 대출 및 상업 임대 계약이 있습니다.

 

투자자가 대차대조표를 사용하는 방법 (feat. 재무제표의 분석)

 

4. 대차대조표를 읽고 분석하는 방법

회사의 재무제표를 분석하면 성공을 의미할 가능성이 높은 강력한 대차대조표를 인식하는 데 도움이 됩니다. 대차대조표를 읽을 때 다음 데이터 포인트를 반드시 고려하십시오. 대차대조표는 찾은 재무 데이터를 사용하여 계산할 수 있습니다. 

 

1) 유동비율

유동비율은 회사가 단기 부채와 부채를 충당할 수 있는 능력을 측정하는 유동성 비율입니다. 유동자산. 다음 공식을 사용하여 회사의 유동비율을 계산할 수 있습니다.

 

유동비율 = 유동자산 / 유동부채

 

유동비율이 1보다 크다는 것은 회사가 유동부채보다 유동자산을 더 많이 보유하고 있음을 의미하며, 이는 단기 채무를 이행할 수 있는 강력한 위치에 있음을 의미합니다.

 

2) 당좌비율

가장 엄격한 유동성 기준을 사용하여 자산을 식별하려는 경우 당좌비율 계산이 유용할 수 있습니다. 당좌비율 공식은 재고의 유동성이 낮고 단기간에 현금으로 쉽게 전환되지 않을 수 있으므로 유동 자산에서 재고를 제외하며 다음과 같이 계산됩니다.

 

당좌비율 = (유동자산 - 재고) / 유동부채

 

퀵비율(quick ratio)의 퀵(quick)은 자산을 팔 수 있는 속도를 뜻합니다.

 

3) 현금 전환 주기

현금전환주기(CCC)는 회사가 재고 및 기타 자원에 대한 투자를 판매를 통해 받은 현금으로 전환할 수 있는 기간을 측정합니다. 다음 공식을 사용하여 CCC를 계산할 수 있습니다. 

 

현금전환주기(CCC) = 재고 미결제 일수(DIO) + 매출 미결제 일수(DSO) - 지급 미결제 일수(DPO)

 

DIO는 판매되기 전에 재고가 얼마나 오래 보관되는지를 측정합니다. DSO는 미수금 계정을 수집하는 데 걸리는 시간을 측정합니다. DPO는 회사가 청구서를 지불하는 데 걸리는 시간을 측정합니다. 현금 전환 주기가 짧을수록 운전 자본 관리가 더 효율적이고 현금에 대한 접근이 더 빨라진다는 의미입니다. 투자자들은 일반적으로 CCC가 짧은 회사를 선호합니다. 이는 현금 흐름 문제의 위험을 줄이고 전반적인 유동성을 향상시키기 때문입니다.

 

4) 고정 자산 회전율

고정자산회전율은 기업이 자산을 얼마나 효율적으로 사용하여 수익을 창출하는지를 측정하며 그 공식은 다음과 같습니다.

 

고정자산 회전율 = 순매출 / 평균고정자산

 

고정자산회전율이 높다는 것은 기업이 더 적은 자원으로 더 많은 이익을 창출할 수 있다는 것을 의미하며, 이는 긍정적인 자원관리를 의미할 수 있습니다. 이는 기업이 자원에 지출한 달러당 더 높은 달러 금액의 수익을 얻는다는 것을 의미하며, 이는 때로는 더 높은 지속가능성을 의미합니다.

 

5) ROA(자산 수익률) 비율

ROA 비율은 회사의 총 자산 대비 수익 창출 능력을 측정하며 고정 자산 회전율과 비교할 때 보다 일반적인 수치를 제공합니다. 다음 공식을 사용하여 계산됩니다.

 

ROA = 순이익 / 평균 총자산

 

ROA는 유형 및 무형 자산에서 발생한 수익을 포함하여 고정 자산 비율보다 더 포괄적입니다. 평균 ROA는 업계에 따라 다르기 때문에 이 수치는 동일한 업계 내 동종 업체와 비교할 때 가장 유용합니다.

 

5) 무형 자산

무형 자산은 회사의 가치를 보유하지만 만질 수 있는 물리적 형태가 없는 자원입니다. 예를 들어, 가치를 유지하는 것은 특허가 인쇄된 종이 조각이 아니라 특허의 법적 지위에 있음에도 불구하고 기업 특허가 객관적으로 가치가 있을 수 있습니다. 특허 이외의 무형 자산의 다른 일반적인 예로는 브랜드 이름과 지적 재산이 있습니다.

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