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국채9

미국 재무부 차입규모 감소와 국채 발행 물량 감소의 관계 지난 1월 29일, 재무부는 1분기와 2분기 차입규모(Marketable Borrowing)를 발표했습니다. 1분기 차입규모는 7,600억 달러로 10월 예상치 8,160억 달러에서 550억 달러로 감소했고, 2분기 차입 규모는 2,020억 달러로 1분기 대비 급감하는 수치로 예상됐습니다. 2분기 차입규모가 큰 폭 감소할 것이라는 내용은 국채 발행 물량이 줄어들 것이라는, 소위 공급 부담이 다소 낮아졌다면서 미국채 금리 하락 재료로 소화됐습니다. 2분기 차입규모가 감소한 근본적인 이유는 무엇이었을까요? 과거 데이터를 본다면 답을 찾을 수 있습니다. 1992년부터 재무부의 분기별 차입규모를 살펴보면, 32년간 5차례(1993년, 2005년, 2009년, 2020년, 2021년)를 제외하고 2분기가 가장 적.. 2024. 2. 10.
미국 증시, 인플레 둔화와 경기 자신감에도 차익 욕구 확대되며 혼조 마감 미국 증시는 인플레이션 둔화에 힘입어 상승 출발. 여기에 여러 경제지표 결과 미국 경기의 견고함을 보여준 점도 우호적입니다. 결국 인플레 안정과 경기 자신감이 투자심리의 견고함을 기반으로 중소형주가 지수 상승을 견인 했다고 볼 수 있습니다. 그러나 상승에 따른 차익 실현 욕구도 높아 상승폭은 제한적입니다. 장 마감 앞두고는 매물이 확대되며 한 때 하락 전환하는 등 변화를 보이다 결국 보합권 혼조로 마감했습니다 (다우 -0.05%, 나스닥 +0.19%, S&P500 +0.17%, 러셀2000 +0.84%, 필라델피아 반도체 지수 +0.35%) 1. 변화 요인: PCE 물가와 경기, 그리고 차익 매물 미국 11월 내구재 주문이 전월 대비 5.1% 감소에서 5.4% 증가로 전환하며 시장이 예상했던 2.2% 증.. 2023. 12. 23.
급변하고 있는 금융시장과 현재 상황 총정리 (feat. 고난했던 2023년의 끝자락) 1. 2023년 하반기, 급변하고 있는 금융 시장 금융 시장 분위기가 정말 크게 바뀌었습니다. 일단 지난 11월 초 있었던 미국 재무부의 국채 발행 스케줄 조정부터 시작되었습니다. 그 이후 FOMC에서 흘러나온 시장 금리의 상승이 연준의 추가 인상을 불필요하게 할 수 있다는 코멘트가 있었습니다. 그리고 지난 9월과는 다르게 큰 폭으로 둔화된 10월 고용 지표, 그리고 마지막 시장의 예상보다 무려 0.1%나 낮게 발표된 미국의 소비자물가지수에 힘입어 다시 한번 부스트 업을 하고 있습니다. 인플레이션 기대가 크게 둔화되자 대표적 인플레 헤지 자산 중 하나인 국제 유가가 큰 폭으로 하락했습니다. 유가의 하락과 함께 시장 금리가 주저앉으면서 금융 시장은 뜨겁게 반응하고 있습니다. 우선 나스닥 100 지수는 이미.. 2023. 11. 20.
마이다스(Midas), 미국 국채에 투자하는 새로운 수익형 스테이블코인 현재 암호화폐와 전통 금융 간의 융합 추세에 새로 추가된 것은 미국 재무부가 지원하는 스테이블 코인인 Midas입니다. 이 회사는 앞으로 몇 주 안에 MakerDAO, Uniswap 및 Aave와 같은 분산형 금융(DeFi) 플랫폼에서 stUSD 토큰을 출시할 계획입니다. 자료에 따르면 Midas 스테이블코인 프로젝트는 자산 관리자 BlackRock을 통해 국채를 매입하고 Circle Internet Financial의 USDC 스테이블코인을 진입로로 사용할 계획입니다. 보관 기술 제공업체인 Fireblocks와 블록체인 분석 회사인 Coinfirm도 기관 파트너로 등록되어 있습니다. 미국 국채와 같은 전통적인 금융(TradFi) 자산이 제공하는 수익률은 현재 기존 DeFi 제품의 수익률을 초과합니다. .. 2023. 11. 15.
미국의 10월, 극적으로 해결한 셧다운과 남아있는 본질적인 문제 추석 연휴가 시작되기 전까지만 해도 미국 의회가 내년도 예산안을 처리하지 못하면서 10월부터 정부 기능이 일시 중단되는 이른바 ‘셧다운’이 현실화할 가능성이 커지고 있었습니다. 그런데 셧다운을 불과 3시간 남짓 남기고 극적으로 임시 예산안이 통과되면서 45일 이후인 11월 중순까지는 셧다운에 대한 걱정은 하지 않아도 될 것 같습니다. 일단 급한 불을 끄긴 했지만, 돌아보면 올해 미국에서는 참 많은 일들이 있었습니다. 3월에는 실리콘밸리은행(SVB)의 뱅크런 사태가 있었고, 5월에는 부채 한도 이슈가 부각되면서 신용 등급이 강등되기도 했습니다. 그리고 이번에는 셧다운 문제까지 부각됐습니다. 사실 이러한 모든 일들은 근본 원인이 아니라 현상에 불과합니다. 오늘은 이러한 결과를 만든 미국의 본질적인 문제에 대.. 2023. 10. 2.
피치, 미국 신용등급 햐향의 원인분석 (feat. AAA에서 AA+로 한단계 강등) 세계 3대 신용평가사 피치가 미국의 신용등급을 최고 등급인 AAA에서 AA+로 한 단계 낮췄습니다. 2011년에 스탠더드앤드푸어스(S&P)가 미국의 국가 신용등급을 강등한 이후 12년 만에 처음입니다. 피치만 놓고 본다면, 미국 신용등급은 1994년 이후 최고 등급을 유지하다가 처음으로 낮아졌습니다. 피치는 신용등급 강등 이유로 두 가지를 들었습니다. 우선 첫 번째로 향후 3년 동안 재정이 악화할 것이고, 정부부채는 급증할 것이라고 봤습니다. 쉽게 말하면, 미국 정부가 재정 정책을 통해 엄청나게 많은 돈을 쓰다 보니, 정부부채가 급격하게 증가한다는 것입니다. 또한 두 번째로 거버넌스의 약화를 언급했습니다. 미국 의회의 양당이 서로 싸우느라 정신이 없어서 부채한도 이슈도 제때 해결을 못하는 등 믿기가 어렵.. 2023. 8. 5.
미국 채무 불이행으로 인한 피해가 세계 경제에 미치는 영향 1. 미국 채무 불이행으로 인한 피해가 세계 경제에 미치는 영향 워싱턴을 뒤흔드는 부채 위기가 결국 미국을 경기 침체에 빠뜨린다면 미국 경제는 혼자 침몰하지 않을 것이며, 연방 부채에 대한 사상 최초의 디폴트 영향은 전 세계적으로 빠르게 반향을 일으킬 것입니다. 이러한 상황의 단편적인 예로 미국에 전자 제품을 판매하는 중국 공장에 대한 주문이 고갈될 수 있으며, 미국 국채를 소유한 스위스 투자자들은 손실을 입을 것입니다. 또한 스리랑카 기업들은 더 이상 자체 통화의 대안으로 달러를 사용할 수 없을 것입니다. 2. 미국 채무 불이행에 대한 파급력 무디스(Moody's)의 애널리틱스인 마크 잔디(Mark Zandi) 수석 이코노미스트는 "미국 정부가 디폴트에 대한 위기를 신속히 해결하지 않는다면 세계 경제 .. 2023. 5. 23.
국제 금융 소식: CPI, 디즈니, 마이크로 소프트 및 금리 1. 미국, CPI 발표 후 높아진 금리인하 기대 9월 인하 확률 80% 미국의 물가 상승률이 연방준비제도(the Fed)의 2% 목표치를 크게 웃돌고 있지만 연내 금리 인하에 대한 시장의 확신은 더 커지고 있다고 합니다. 트레이더들은 이르면 9월 금리 인하 가능성을 약 80%로 평가습니다. CME 페드워치(CME FedWatch)에 따르면 트레이더들은 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리가 4.5~4.75%로 낮아질 확률을 28.1%로 평가했고, 4.75~5.0%로 낮아질 확률은 50.5%로 평가되었습니다. 연준은 지난주까지 모두 10차례 회의 연속 기준금리를 인상해 5~5.25% 범위로 올렸습니다. 지난 4월 미국의 소비자물가지수(CPI)는 전년대비 4.9% 올라 2년 만에 최저치를 기.. 2023. 5. 13.
미국, 연방공개시장위원회(FOMC)에서 25BP 금리 인상 확정 1. 연방공개시장위원회(FOMC) 주요 내용 첫째, FOMC에서 정책금리를 5.00~5.25%로 25bp 인상을 결정하였습니다. 또한 향후 회의 때마다 의사결정을 할 것이라 밝혔습니다. 둘째, 이번 결정은 만장일치로 통과되었습니다. 최근 은행발 유동성 위기로 비둘기파의 성향의 발언을 이어오던 오스틴 굴스비(Austan Dean Goolsbee) 시카고 연은 총재도 금리인상에 대해 찬성했습니다. 제롬 파월(Jerome Powell)은 이번 결정에 대한 지지가 매우 강력하다고 밝혔습니다. 셋째, 고용시장이 여전히 타이트하고, 은행발 위기로 인한 대출 감소가 경기에 얼마나 영향을 줄지 불확실한 가운데 인플레이션과 고용시장, 신용 데이터들이 향후 정책에 반영될 것이라 밝혔습니다. 양적긴축(QT, Quantita.. 2023. 5. 4.
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