금리 인하에 속도 조절하는 미국 연준 (feat. 숨 고르기)

금리 인하에 속도 조절하는 미국 연준 (feat. 숨 고르기)

 

1. 미국, 금리 인하 속도 조절

1) 연준, 금리 인하 숨 고르기

미국 연방준비제도(연준)가 기준금리 인하를 완만한 속도로 진행할 전망입니다. 지난 21일(현지 시각) 닐 카시카리 미니애폴리스 연방준비은행(연은) 총재는 앞으로 빅컷(기준금리 0.5%P 인하)보다는 작은 폭의 금리 인하가 있을 것이라고 예측했는데요. 금리를 천천히 낮추면서 시장 반응을 살펴 적정한 수준을 찾겠다는 거죠.

 

2) 고용시장 지표, 예상보다 좋아

고용시장 지표가 시장 전망치보다 좋았다는 점이 연준의 속도 조절에 영향을 미쳤습니다. 미국의 지난달 비농업 부문 신규 취업자 수는 24만 명대로 시장 전망치인 15만 명을 뛰어넘었습니다. 실업률도 4.1%로 시장에서 예측한 4.2%를 밑돌았는데요. 연준은 고용 시장이 빠르게 식고 있다는 뚜렷한 데이터가 없다면 금리 인하를 서두르지 않아도 된다는 입장입니다.

 

3) 11월 동결 가능성도 있어

미국 경제의 성장세가 지속되면서 다음 달엔 기준금리를 동결할 수 있다는 전망도 있습니다. 주가와 주택 가격 상승, 좁아진 신용 스프레드 등을 봤을 때 미국 경제가 확장 추세를 이어가고 있다는 건데요. 이에 따라 물가 상승 압력이 커질 가능성이 제기되며 연준이 금리 인하를 한 차례 건너뛸 수도 있다는 분석이 나옵니다.

 

신용 스프레드란 국고채와 회사채 간 금리 차이를 의미합니다. 신용 스프레드가 좁아진다는 건 국채와 회사채 간 금리 차이가 줄어든다는 건데요. 그렇게 되면 기업들은 자금 조달이 용이해진다는 장점이 있습니다. 경기가 좋아질수록 신용 스프레드는 작아지기 때문에 시장 경기를 확인하는 지표로 사용됩니다.

 

2. 국채금리 오르고 증시 혼조세

1) 미국 국채금리 급등

미국의 금리 인하 속도 조절론이 확산하면서 국채금리는 급등했습니다. 지난 21일(현지 시각) 미국의 10년 만기 국채금리는 전 거래일보다 11.9BP(1BP=0.01%P) 상승한 4.194%로 마무리하며 지난 7월 말 이후 최고치를 기록했는데요..

 

2) 증시는 오르락내리락

이에 따라 미국 증시는 혼조세를 보였습니다. 지난 21일 다우지수는 전 거래일 대비 0.8%, S&P 500지수는 0.18% 하락 마감하며 6주 동안 이어진 상승세가 주춤했는데요. 나스닥 지수는 엔비디아의 급등에 힘입어 전 거래일보다 소폭(0.27%) 상승했습니다. 금리 인하 속도 조절이 예상되면서 투자 심리가 위축됐다는 평가입니다.

 

3) 실적 발표 영향도 있어

미국 증시의 혼조세엔 기업 실적 발표 일정도 영향을 미쳤습니다. 이번 주 테슬라, 코카콜라를 포함한 114개의 기업이 올해 3분기 실적을 발표할 예정인데요. 이를 앞두고 투자자들이 관망세로 돌아서면서 지금까지 이어진 상승 랠리에 제동이 걸린 거죠.

 

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3. 그래서 금리 얼마나 내려?

1) 올해 추가 금리 인하 있어

미국 연은 총재들은 올해 중 추가 금리 인하가 필요하다는 입장인데요. 다만, 그 폭은 0.25% 정도가 적절하다는 것이 중론입니다. 경제 지표들이 견조한 상황에서 굳이 무리하게 인하를 추진할 필요는 없다는 의견이 나오고 있기 때문이죠.

 

2) 한국 증시 이탈 많을 거야

한편, 한동안 한국 증시를 떠나는 투자자들은 증가할 전망입니다. 지난 8월부터 이번 달 18일까지 국내 증시에서 외국인은 약 13조 원을 순매도했는데요. 금리 인하 신중론이 확산하고 달러 강세가 이어지면서 외국인 투자자들이 국내 증시에서 손을 털고 있는 것이죠. 달러에 비해 원화가 약세를 보이면, 투자한 자금을 다시 달러로 환전할 때 손해를 볼 수 있기 때문입니다.

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