기업을 분석하는 방법 101: 현금흐름표를 알아보자

기업을 분석하는 방법 101: 현금흐름표를 알아보자

 

기업의 회계는 실제 현금의 유출입 여부와는 상관없이 거래가 발생한 시점의 수익과 비용을 인식하는 발생주의 원칙으로 작성하기 때문에, 손익계산서에 나타나는 당기순이익과 실제 기업에 들어오고 나가는 현금에는 차이가 발생합니다.

 

현금흐름표는 재무제표 손익계산서상의 순이익과 기업의 영업활동을 통한 현금 유출입 차이가 실제로 어느 부분에서 얼마나 차이가 생겼는지를 상세히 보여주는 표입니다. 주식을 매수할 종목을 선정하는 데 있어 문제 기업인지 아닌지를 가장 확실하게 구별할 수 있는 대목이 바로 현금흐름표 분석이라고 판단할 수 있습니다.

 

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영업활동, 투자활동, 재무활동 현금흐름

현금흐름표는 3가지로 구성되어 있습니다. 영업활동, 투자활동, 재무활동 현금흐름입니다.

 

1) 영업활동 현금흐름

영업활동 현금흐름은 손익계산서에는 정확하게 보여주지 못하는 기업의 영업활동으로 창출된 실제 현금흐름을 보여줍니다. 유형자산의 감가상각비는 당기순이익을 계산할 때 매출원가와 판매비와 관리비로 나누어 비용으로 인식되지만, 실제로 현금이 외부로 유출된 것은 아닙니다. 따라서 당기순이익과 실제 기업의 영업활동으로 창출된 현금흐름의 차이를 자세히 보여주는 영업활동 현금흐름이 현금흐름표에서 가장 중요한 것으로 인식됩니다.

 

2) 투자활동 현금흐름

투자활동 현금흐름은 영업활동에 필요한 유형자산을 취득하거나 필요 없는 유형자산을 처분한 내역, 여유 현금을 효율적으로 운용하기 위해 수익성 높은 금융자산을 취득한 내역, 타 법인의 지분을 취득한 실제 금액 등을 보여줍니다.

 

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3) 재무활동 현금흐름

재무활동 현금흐름은 기업이 영업활동에 필요한 자금을 외부로부터 차입한 내역, 부채를 상환한 내역, 유상증자를 통해 자금을 조달한 내역의 실제 금액 등을 보여줍니다.

 

 

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