보험주에 투자할 적기인지 판단하는 방법 (feat. 보험산업의 현황)

보험주에 투자할 적기인지 판단하는 방법 (feat. 보험산업의 현황)

 

보험산업은 지난 몇 년간 도전과 기회를 동시에 겪었습니다. 모든 투자와 마찬가지로 보험주의 매력은 투자 목표와 위험 허용 범위에 따라 달라집니다. 그러나 금리 상승, 재난 손실 감소, 팬데믹 이후 수요 회복, 인구 노령화 등의 요인이 기회를 주도하고 있습니다. 위험은 여전히 ​​남아 있지만 상황은 개선되고 있는 것으로 보이며 이제 투자자들이 선별적인 보험주를 고려할 수 있는 잠재적인 시기가 되었습니다.

 

1. 보험산업 개요

보험 산업은 위험 관리 및 손실 보호 서비스를 제공함으로써 금융 시스템과 더 넓은 경제에서 중요한 역할을 합니다. 보험 회사는 사망, 질병, 재산 피해, 책임 청구 등과 같은 위험으로부터 보호하기 위해 보험 계약자로부터 보험료를 받습니다. 그들은 이러한 보험료를 투자하여 시간이 지남에 따라 이익을 창출하는 동시에 보험 사고가 발생할 경우 향후 청구 금액을 지불할 준비금을 유지합니다.

 

산업은 생명보험, 손해보험, 건강보험으로 나눌 수 있습니다. 생명 보험사는 사망 혜택, 연금, 장애 및 장기 요양에 대한 보장을 제공합니다. 손해 보험사는 자동차, 주택, 사업 및 기타 형태의 손해 보험을 제공합니다. 건강보험사는 민간 의료보험을 제공합니다.

 

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2. 보험 산업이 직면한 과제

최근 몇 년 동안 보험 업계는 다음과 같은 다양한 과제에 직면해 있습니다.

 

1) 낮은 금리

생명보험사는 초저금리로 인해 10년 넘게 낮은 수익률을 제공해 온 채권 투자를 통해 수익을 창출합니다. 이로 인해 마진이 압축되었습니다.

 

2) 증가하는 청구

손해보험사들은 지난 10년 동안 기상 이변과 사회적 인플레이션(더 많은 소송과 더 높은 합의로 이어지는 법적 변화)으로 인해 증가하는 청구를 관리해야 했습니다. 이는 수익성에 압박을 가했습니다.

 

3) 규정 변경

자본 요구 사항, 회계 규칙, 소비자 투명성 및 적용 범위 요구 사항에 대한 새로운 규정으로 인해 규정 준수 비용과 불확실성이 추가되었습니다.

 

4) 기술 혁신

Insurtech 스타트업은 데이터, AI 및 기술을 더 잘 활용하여 기존 기업을 혁신하고 있습니다. 레거시 플레이어는 적응해야 합니다.

 

5) 경제적 변동성

시장 침체, 경기 침체 및 다양한 위기는 주기적으로 보험료 증가 및 투자 수익에 영향을 미쳤습니다.

 

이러한 문제로 인해 보험 부문 전반에 걸쳐 마진과 자기자본 수익률이 압박되어 투자자들에게 매력이 떨어졌습니다. 그러나 일부 전선에서는 상황이 바뀌고 있습니다.

 

보험주에 투자할 적기인지 판단하는 방법 (feat. 보험산업의 현황)

 

3. 보험주에 대한 기회

최근 몇 년간의 어려움에도 불구하고 보험 업계에는 다음과 같은 몇 가지 긍정적인 신호가 있습니다.

 

1) 금리 상승

중앙은행이 인플레이션에 맞서 금리를 인상함에 따라 채권수익률은 상승할 것으로 예상됩니다. 이를 통해 생명보험사는 더 높은 투자 수익을 얻을 수 있습니다.

 

2) 재난 손실 감소

허리케인, 홍수 및 기타 재난이 연속적으로 발생한 후 기상 이변은 덜 심각할 것으로 예상됩니다. 이는 재산 및 사상자 플레이어의 청구 비용을 줄일 수 있습니다.

 

3) 팬데믹 이후 수요 회복

경제 재개와 고용 증가는 향후 몇 년 동안 다양한 보험 상품에 대한 수요를 증가시킬 수 있습니다.

 

4) 인구 노령화

향후 10년 동안 은퇴하는 대규모 베이비붐 세대는 연금 및 생명 보험 상품에 대한 수요를 더욱 높일 것입니다.

 

5) 새로운 데이터 및 가격 책정 정교화

보험사는 빅 데이터, 분석, IoT 센서 및 고급 가격 책정 모델을 활용하여 위험을 더 잘 예측하고 가격을 책정하고 관리할 수 있습니다. 이는 수익성 전망을 향상합니다.

 

더욱이 보험사는 인구 노령화에 따른 최종 비용 보험의 장단점과 같은 신제품 제공의 장단점을 평가해야 합니다. 이 보장은 장례 비용을 지원할 수 있지만 사망률 변동 측면에서 위험도 내포하고 있습니다.

 

보험주에 투자할 적기인지 판단하는 방법 (feat. 보험산업의 현황)

 

4. 매력적인 보험 하위 부문 및 주식

현재 환경에서 투자자들이 고려할 수 있는 보험 하위 부문 및 개인 주식은 다음과 같습니다.

 

1) 생명보험사

금리가 높아지면 생명보험사에 큰 이익이 될 수 있습니다. MetLife, Prudential Financial 및 Principal Financial과 같은 주식은 유형 장부 가치에 가깝게 거래되며 4%가 넘는 매력적인 배당 수익률을 제공합니다. 그들은 앞으로 수익 증가와 가치 평가 배수 확대를 경험할 수 있습니다.

 

2) 연금 제공자

금리 인상은 American Equity Investment Life 및 Equitable Holdings와 같은 연금 회사에도 도움이 됩니다. 노후소득이 필요한 인구의 노령화로 인해 연금 수요가 더욱 늘어날 것입니다. 이 주식은 장부가치 이하로 가치 거래를 제공합니다.

 

3) 보험기술

Lemonade, Root Insurance, Oscar Health와 같이 빠르게 성장하는 보험 기술 스타트업은 탁월한 고객 경험, 데이터 분석 및 위험 모델을 통해 기존 기업을 뒤흔들고 있습니다. 그들의 혁신적인 플랫폼과 국가적 확장은 기하급수적인 성장을 가져올 수 있습니다.

 

4) 개인 보험사

Allstate와 Progressive는 고급 데이터 과학 기능과 소비자 직접 판매 모델을 통해 자동차 및 주택 보험 분야에서 업계 최고의 수익성을 달성했습니다. 그들의 주식은 성장과 합리적인 가치 평가를 결합합니다.

 

5) 중개인

Aon, Marsh McLennan, Willis Towers Watson과 같은 보험 중개인은 상업 보험 가격 상승으로 이익을 얻습니다. 모두 52주 최고가 근처에 거래되고 있지만 펀더멘털은 탄탄합니다.

 

보험주에 투자할 적기인지 판단하는 방법 (feat. 보험산업의 현황)

 

5. 주요 위험 및 과제

낙관적인 사례에도 불구하고, 보험 투자자가 고려해야 할 잠재적인 함정이 있습니다.

 

① 저금리 장기화로 생명보험사 투자수익 제한

② 더욱 극단적인 날씨 또는 새로운 위험으로 인한 불리한 클레임 추세

③ 보험 기술 경쟁업체의 지속적인 혼란

④ 시장 변동성으로 인해 보험 상품에 대한 소비자 수요가 감소함

⑤ 규정 준수 비용을 증가시키는 규제 변화

 

업계는 또한 부적절한 소비자 보호, 알고리즘에 의한 차별, 기후 변화에 기여한다는 비판에 직면해 있습니다. 사회적 압력을 해결하면 이익 성장이 억제될 수 있습니다. 더욱이, 현재의 가치 평가는 합리적으로 보이지만 보험사 주식은 여전히 ​​광범위한 경제 및 시장 심리에 민감합니다. 우호적인 환경에도 불구하고 심각한 침체나 불황은 보험주 가격에 타격을 줄 수 있습니다.

 

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6. 결론 및 권고사항

보험업계는 최근 몇 년 동안 많은 어려움을 겪었지만, 현재는 상황이 개선되고 있는 것으로 보입니다. 높은 이자율, 인구 고령화, 팬데믹 이후 경제 회복으로 인해 긍정적인 수요 동인이 있습니다. 비즈니스 모델을 변화시키기 위해 고급 분석 및 기술을 적용하는 보험사와 결합하여 이는 많은 보험주에 건설적인 배경을 형성합니다.

 

생명보험사, 연금 제공자, 데이터 기반 개인 보험 작성자와 같은 특정 하위 부문은 특히 유리한 위치에 있는 것으로 보입니다. Insurtech 파괴자는 더 큰 위험에도 불구하고 잠재적인 기회를 제시합니다. 또한 선도적인 중개업체는 상업 보험 가격 상승과 경제 활동으로 인해 이익을 얻을 것입니다.

 

약간의 변동성에 익숙하고 장기적인 관점을 갖고자 하는 투자자들에게는 지금이 엄선된 보험주에 투자할 절호의 기회일 수 있습니다. 강력한 경영, 제품 혁신, 앞선 데이터 과학 역량, 합리적인 가치 평가를 갖춘 개별 기업이 가장 매력적으로 보입니다.

 

저금리, 보험금 상승, 영업 중단 등의 리스크가 존재하지만, 보험업은 실적 반등이 기대되는 상황입니다. 투자자의 경우 포트폴리오를 다각화하고 시간이 지남에 따라 견고한 위험 조정 수익을 창출하기 위해 보험주를 신중하게 구매하는 것이 합리적일 수 있습니다.

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