투자자를 위한 조직의 영업권 가치 평가 (feat. 영업권, 가치 평가 가이드)

숙련된 투자자는 증권을 구매하기 전에 발행사의 재무 보고서를 살펴봅니다. 그리고 그 자산 중에서 그들은 영업권을 찾습니다. 이 용어는 금전적 측면에서 표현된 회사의 영업권 가치를 나타냅니다. 영업권이 무엇인지, 무엇으로 구성되어 있는지, 계산 방법은 다음과 같습니다.

 

투자자를 위한 조직의 영업권 가치 평가 (feat. 영업권, 가치 평가 가이드)

 

1. 영업권이란 무엇인가?

영업권은 일반적으로 비즈니스 평판과 그 구성 요소로 이해됩니다. 예를 들어, 영업권은 다음의 영향을 받습니다.

 

1) 제품 품질.

2) 직원의 자격.

3) 대상 고객의 규모.

4) 소비자 수요량.

5) 브랜드 가치 평가.

 

지역 식료품점이든 온라인 카지노 이든 모든 사업체에 대한 영업권을 평가하는 것이 가능합니다. 

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영업권은 재무제표의 "비유동자산" 하위 섹션에 있는 "기타 무형자산" 항목에 인식됩니다.

 

영업권도 중요하게 여겨집니다.

 

1) 회사를 구매할 때 실제 자본 비용은 구매 가격에서 공제됩니다.

2) 주식이 증권 거래소에서 거래될 때 실제 자본 비용은 회사의 시장 가치에서 공제됩니다.

 

회사 주변에서 스캔들이 발생하거나, 법정에 고발되거나, 소비자가 제품의 품질이 나빠졌다는 사실을 알게 되었다고 가정해 보겠습니다. 기업은 국제 재무보고 기준에 따라 매년 영업권을 평가하고 손상 사건이 발생할 경우 영업권을 축소해야 합니다.

 

투자자를 위한 조직의 영업권 가치 평가 (feat. 영업권, 가치 평가 가이드)

 

2. 높은 영업권이 나타내는 것

2023년 아마존의 영업권 가치는 227억 4,900만 달러로 평가됩니다. 이는 전체 자산가치의 8.9%에 해당합니다.

 

투자자에게 중요한 것은 자산 대비 영업권의 비율입니다. 비율이 급격히 증가하기 시작하면 회사가 구매 붐을 겪고 있음을 나타낼 수 있습니다. 다음 요소들은 영업권의 높은 가치에 영향을 미칠 수 있습니다.

 

회사는 고도로 숙련된 인력을 고용하고 있습니다. 보다 숙련된 인력은 회사의 경쟁력과 업계 과제에 대한 회복력을 향상합니다. 매력 있는 전문가는 회사가 경쟁사보다 빠르게 발전할 수 있도록 돕습니다.

 

인기 브랜드와 신뢰할 수 있는 파트너가 회사와 협력합니다. 긍정적인 비즈니스 평판 등급을 받은 회사는 잠재적인 비즈니스 파트너 및 공급업체의 신뢰를 높입니다. 이런 기업은 대형 프로젝트를 수주하거나 정부 기관과 협력할 가능성이 더 높다.

 

회사는 더 높은 가격으로 상품을 판매할 수 있습니다. 잘 알려진 브랜드의 상품은 덜 인기 있는 브랜드의 유사한 상품보다 더 비쌉니다. 높은 이윤폭은 회사의 이익을 증가시키며, 투자자는 배당금을 기대할 수 있습니다.

 

소비자는 브랜드에 대한 충성도를 형성합니다. 고객이 브랜드를 신뢰하면 회사는 실험을 수행하고 신제품을 출시하기가 더 쉽습니다. 고객은 자신이 좋아하는 브랜드의 제품을 시험해 볼 의향이 더 높습니다.

 

투자자들은 사업 평판이 높은 기업에 투자하는 것을 선호합니다.

 

예를 들어, 가치가 꾸준히 증가하는 유가 증권의 경우입니다. 그러나 너무 많은 영업권, 예를 들어 자산 가치와 같거나 초과하는 경우는 주식 거품을 나타낼 수 있습니다. 증권의 가치가 폭등하는 수요가 급증하는 시기입니다.

 

예를 들어, 가치가 꾸준히 상승하는 유가증권의 경우입니다. 그러나 너무 많은 영업권, 예를 들어 자산 가치와 같거나 초과하는 경우는 주식 거품을 나타낼 수 있습니다. 증권의 가치가 급격하게, 불합리하게 상승하는 광란적인 수요의 시기입니다. 시장 참여자들이 가격이 너무 비싸다는 사실을 깨닫게 되면 거품은 꺼지고 증권 가격은 급격히 하락합니다.

 

투자자를 위한 조직의 영업권 가치 평가 (feat. 영업권, 가치 평가 가이드)

 

3. 가치 투자에서 영업권을 신뢰할 수 있는지 여부

Arthur Andersen의 연구에 따르면 1978년 미국 기업의 장부가치는 시장 가치의 약 96%였습니다. 이미 1998년에 이 수치는 27%로 떨어졌고, 하락 추세는 계속됐다. 이제 주식시장에서는 미국 기업의 영업권에 대한 평가가 그 어느 때보다 중요해졌습니다.

 

그러나 기업은 언제든지 영업권을 탕감할 수 있으며 최고 경영진은 보고의 재정적 조작을 위해 항상 이 개념을 사용할 수 있습니다.

 

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4. 요약

투자를 위해 기업을 평가할 때 선의를 무시하지 않는 것이 가장 좋습니다. 긍정적인 사업 평판을 갖고 있는 발행사의 주가는 상승할 수 있습니다.

 

평판 지표는 유가 증권의 잠재적으로 높은 변동성과 실제 경쟁 우위를 나타내는 속이는 데 사용될 수 있습니다. 투자자는 재무제표를 분석하는 것 외에도 경제 뉴스를 모니터링해야 합니다.

 

높은 수준의 광고, 높은 수준의 혁신, 경영진에서 잘 알려진 사람이 높은 영업권을 뒷받침할 수 있습니다. 이는 주가의 일부를 "제공"합니다.

 

따라서 투자자가 이 증권에 만족하는지, 또는 유명한 사람이 회사를 떠날 경우와 같이 가까운 미래에 영업권이 크게 손상될 수 있는지를 이해하는 것이 중요합니다.

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