728x90 반응형 금리179 캐나다 은행(Bank of Canada), 경기 침체에 따라 금리를 일시 중지 캐나다 은행은 금리 상승과 인플레이션 압력으로 인해 경제가 경기 침체 위협에 직면함에 따라 금리를 안정적으로 유지할 가능성이 높습니다. 캐나다 경제가 금리 상승과 지속적인 인플레이션 압력이라는 두 가지 과제에 직면하면서 캐나다 은행(BoC)은 중요한 기로에 서게 되었습니다. 경제학자와 분석가들은 다가오는 통화 정책 발표에서 중앙은행이 다가오는 경기 침체 위협을 완화하기 위해 현재 금리를 유지할 것으로 예상합니다. 인플레이션을 통제하면서 경제성장을 유지하는 섬세한 균형 조정이 BoC 의사결정 과정의 최전선에 있을 것입니다. 1. 경제 상황 최근 몇 달 동안 캐나다의 경제 전망은 점점 더 불확실해졌으며, 이러한 불확실성에 기여하는 여러 요인이 있습니다. 특히 글로벌 인플레이션 압력, 공급망 중단, 코로나19.. 2023. 10. 29. 정보공유의 빠른 확산과 국채금리의 상관관계 (feat. 빌 애크먼의 트윗) 최근 금융 시장의 최대 화두는 입니다. 이스라엘-하마스 전쟁이 터지면서 안전자산을 찾는 사람이 늘었습니다. 그래서 미국 국채금리도 좀 진정되는 줄 알았는데 10년물 국채금리가 5%에 도달할 정도로 금리가 크게 올라버렸습니다. 그런데, 최근 금리가 갑자기 진정되는 양상이 관찰됐습니다. 미국의 한 헤지펀드 매니저가 트위터에 5개의 단어를 쓰자마자 벌어진 일이었습니다. 1. 미국 국채금리 상승과 의미 올해 서학 개미들의 투자처는 단연 10년물 미국 국채였습니다. 10년물 미국 국채란 미국 정부에게 돈을 빌려준 대가, 즉 투자한 대가로 받는 종이를 말합니다. 개념적으로 “10년 후 원금을 돌려줄 테니, 매년 3% 이자를 드리겠습니다”라고 적혀 있습니다. 그런데, 보통 금리가 오르면 채권의 가격은 하락한다고 알려.. 2023. 10. 28. 풀리지 않는 미국 경제의 미스터리와 원인 (feat. 고금리, 고물가 그리고 고용 열기의 지속) 요즘 세계 경제의, 정확히는 미국 경제의 미스터리가 몇 가지 있습니다. 금리를 계속 올리고 있고, 최근 10년 동안 볼 수 없었던 높은 수준으로 금리가 뛰어올랐습니다. 물가도 생각만큼 내려가지 않고 고용도 식지 않고 있습니다. 1. 미 국채 10년물 금리, 4.8%까지 상승 물론 금리를 올린다고 물가와 고용이 바로 꺾이는 것은 아니니 좀 기다려야 할 수도 있습니다. 그런데 시장은 ‘아무리 기다려도 물가와 고용이 꺾이지 않을 수도 있고 물가와 고용이 식더라도 금리는 계속 높을 수 있다’는 시나리오에 강하게 베팅 중입니다. 미국의 국채 10년물 금리가 4.8% 수준까지 다시 뛰어오른 게 그 증거입니다. 10년 후의 금리가 적어도 그 정도 수준이 될 것이라는 시장의 예상은 금리가 이렇게 높은 데도 불구하고 그.. 2023. 10. 9. 미국의 10월, 극적으로 해결한 셧다운과 남아있는 본질적인 문제 추석 연휴가 시작되기 전까지만 해도 미국 의회가 내년도 예산안을 처리하지 못하면서 10월부터 정부 기능이 일시 중단되는 이른바 ‘셧다운’이 현실화할 가능성이 커지고 있었습니다. 그런데 셧다운을 불과 3시간 남짓 남기고 극적으로 임시 예산안이 통과되면서 45일 이후인 11월 중순까지는 셧다운에 대한 걱정은 하지 않아도 될 것 같습니다. 일단 급한 불을 끄긴 했지만, 돌아보면 올해 미국에서는 참 많은 일들이 있었습니다. 3월에는 실리콘밸리은행(SVB)의 뱅크런 사태가 있었고, 5월에는 부채 한도 이슈가 부각되면서 신용 등급이 강등되기도 했습니다. 그리고 이번에는 셧다운 문제까지 부각됐습니다. 사실 이러한 모든 일들은 근본 원인이 아니라 현상에 불과합니다. 오늘은 이러한 결과를 만든 미국의 본질적인 문제에 대.. 2023. 10. 2. 파월쇼크, 연준의 기준 금리 인상 시사가 던져준 국제 경제의 미래 국제 경제에 가장 큰 영향을 준 뉴스는 제롬 파월 미 연준 의장이 “금리 인하 기대를 하지 말라”라고 한 발언이었습니다. 이건 참 중요한 포인트입니다. 왜냐면 시장은 지금의 금리가 일시적으로 과도하게 높은 금리이며 내년엔 낮아질 걸로 믿고 있었기 때문입니다. 1. 시장의 기대: 상실감의 시대 시장이 그렇게 생각해 온 이유가 있었습니다. 지금의 금리는 코로나발 인플레 때문에 갑자기 높아진 금리이고, 무엇보다 이런 높은 금리를 유지하면 고금리 후유증으로 많은 경제 주체들이 경제 활동을 하기 어려울 거라는 계산 때문이었습니다. 이렇게 생각할 만한 근거도 있었습니다. 2008년 금융 위기 이후로 미국을 비롯한 주요 선진국이 10년 이상 저금리를 유지한 이유는 ‘저물가·저성장’ 때문이었습니다. 코로나 이후 ‘잠시.. 2023. 9. 28. 국제 거시경제: 미국 달러 추가 상승 가능성, 사우디아라비아 감산으로 국제 유가 우려, 일본 금리 인상 시기 조율, 및 글로벌 중앙은행의 고금리 장기화 고민) 1. 미국, 연준의 추가 긴축 고려 시 달러 추가 상승 가능성 제기 여전히 높은 인플레이션으로 인해 연준이 추가 긴축을 추진한다면 시장이 이를 리프라이싱하면서 그 결과 달러와 미국채 금리가 급등할 수 있다고 아카디안 자산 관리(Acadian Asset Management)가 경고했습니다. 글로벌 거시 포트폴리오 매니저인 클리프턴 힐(Clifton Hill)은 연준위원들이 11월 FOMC를 앞두고 추가 금리 인상을 시사할 경우 달러가 추가 5% 상승할 것으로 보고, 호주달러와 뉴질랜드달러, 캐나다달러, 엔화 대비 미달러를 선호한다고 밝혔습니다. 대부분의 신흥시장(EM) 통화 대비 달러 강세를 점치면서, 중국 위안화와 한국 원화, 브라질 헤알화가 가장 타격을 입을 것으로 예상했습니다. 현재 약 4.3%인 미.. 2023. 9. 13. 국제 거시경제: 중국 위안화 방어, 미국 연준 긴축 행진 마무리 및 유로존 성장 하향 전망 1. 중국, 달라 강세 질주에 위안화 방어 시작 거침없는 달러 강세 질주에 중국이 자국통화 방어에 적극 나섰습니다. 위안화가 달러 대비 2007년 이후 저점을 향하자 중국 당국은 위안화 강세고시에 이어 투기세력에게 강력한 구두경고를 보냈습니다. 국영은행들 역시 달러 매도에 적극 나섰습니다. 게다가 중국의 8월 신규 대출 실적이 개선된 것으로 나타나 최근 부동산 시장 안정화 대책이 모기지 수요를 되살리기 시작했다는 해석이 나오면서 위안화 반등을 부추겼습니다. 스탠더드차타드의 베키 리우(Becky Liu)는 위안화에 대한 상당한 숏포지션과 초약세적 심리를 감안할 때 중국 성장세가 곧 안정화되면서 위안화가 크게 지지를 받을 것으로 예상했습니다. 2. 미국, 연준 긴축 행진의 마무리 단계로 예측 JP모건 등은 .. 2023. 9. 12. 정부가 50년 만기 주택담보대출을 압박하는 진짜 이유 요즘 은행에서는 좀 이상한 일이 벌어지고 있습니다. 요즘이라고 표현했지만 사실은 몇 달 전부터 계속 있었던 일입니다. 은행에서 벌어지고 있는 이 이상한 일의 향방은 앞으로의 집값에도 꽤 영향을 줄 것으로 보여서 관심 있게 지켜볼 필요가 있습니다. 1. 주택담보대출 금리가 이례적으로 낮다 우리나라의 주택담보대출 금리는 한국은행이 정하는 기준금리에 비해 약 2% p 정도 높은 게 일반적입니다. 오랜 기간 그래왔습니다. 그런데 최근(7월 기준)엔 기준금리보다 약 0.8% p 정도만 높은 상태가 유지되고 있습니다. 은행들은 예금을 받거나 은행채를 발행해서 대출에 필요한 자금을 조달합니다. 요즘 은행들의 자금 조달 원가는 7월 기준으로 약 3.7~3.8%입니다. 그런데 같은 기간 주담대 평균 금리는 4.3% 정도.. 2023. 9. 11. 국제 거시경제: 달러지수 최장기 랠리, 연준의 금리 인상 지속 가능성, 멀어진 경제침체 전망, 유럽중앙은행 금리 인상의 갈림길 및 G-20 정상회의 1. 블룸버그 달러지수 최장기 랠리 블룸버그 달러지수(BBDXY)가 8주 연속 오르며 2005년 이후 최장기 랠리를 펼쳤습니다. 블룸버그 달러지수(BBDXY)는 기술분석상 과매수 수준이지만 달러 강세는 좀처럼 멈출 생각이 없어 보입니다. 글로벌 경기 부진에도 미국의 견조한 성장세가 좀처럼 꺾이지 않자 트레이더들이 연준의 기준금리가 보다 오래 보다 높게 유지될 가능성에 베팅하고 있기 때문입니다. 달러-역외 위안화 환율은 중국 외환당국 입장에서 좋은 선택지가 별로 없다는 판단 속에 역사적 고점에 바짝 다가섰습니다. 2. 미국, 연준의 금리 인상 지속 가능성 제기 채권 트레이더들은 연준의 금리 인상 행진이 아직 끝나지 않았다는데 베팅을 다시 높이고 있습니다. 실제로 스왑 시장은 CPI 서프라이즈 리스크를 가격.. 2023. 9. 11. 이전 1 ··· 11 12 13 14 15 16 17 ··· 20 다음 728x90 반응형
